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| 2006-12-27 关晋勇 来源:《经济日报》2006年12月27日 10版 |
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美元贬值使美元资产的实际收益率降低，从而削弱了美元资产的吸引力。自年初以来，美元持续走弱，其年内最大跌幅达到了9.55%，远远低于美国国债的年收益率。也就是说，若外国投资者在年初投资美国国债，到目前为止，其实际收益率就会呈现负数，且亏损率达4.3%。
如果说，美元在市场上被抛售反映了投资者的心态和选择，那么华尔街金融市场排名下跌则表明美国资本市场竞争力的下降。
自从安然案件曝光后，为了防范企业会计丑闻再次发生，《萨班斯—奥克斯利法案》的出台像紧箍咒一样套在了美国上市企业的头上，美国企业以及在纽约上市的外国企业因为要履行这项法案中的各项条款，每年总共要多支出300多亿美元的成本。纽约市长布隆伯格和纽约州参议员舒默最近表态说，在欧洲和亚洲金融市场的压力下，严格的监管规定使美国资本市场的竞争优势遭到削弱，竞争力明显下降。
受《萨班斯—奥克斯利法案》影响，目前许多美国企业纷纷利用私人股份公司从事购并活动，进而从上市公司摇身一变成为私人公司，以此规避上市公司面临的条条框框。据统计，2006年美国私人股份公司操纵的购并额达到3800亿美元，也就是说一个装着3800亿美元的存钱罐退出了美国股市。
在美国以外，众多企业不再只盯住华尔街不放，他们更心仪别的资本市场。面对这样的市场形势，华尔街大为着急。因为华尔街曾经是世界上最大的资本市场，为美国的经济增长发挥了巨大的作用。如今，华尔街的作用开始减弱。长此下去将会给美国资本市场乃至经济增长带来十分严重的负作用。
美元下跌和资本市场竞争力下降让华盛顿和纽约的金融巨头们惴惴不安。因此他们提出了整改方案。其中第一项举措就是对《萨班斯—奥克斯利法案》中的404条款做出重大修正，以减少企业的合规成本，同时提升审核的价值。第二项改革措施则明确要求为在美国发行股票或债券的外国企业提供便利。业内人士估计，通过这些政策调整，华尔街金融市场有望增强竞争力，重新吸引世界各地的企业回到华尔街。
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