地方融资的债务风险已然成为当前最热的话题之一，而正在酝酿中的“地方融资平台相关监管意见”也吊足了关注者的胃口。但据消息人士指出，这一意见已经在起草，但正式发布还须时日。

　　新规出台或延后

　　财政部财政科学研究所所长贾康日前对记者表示：“听说有关文件正在起草，但是不是已经发出，还要找财政部去证实。”
　　另有接近财政部的人士透露，由于对部分条款尤其在地方上有不少分歧，地方融资平台相关监管意见的第一稿在征求意见之后，目前还在修改中。办法出台没有时间表，很可能会延后，甚至以其他的形式规范也有可能。
　　据了解，对地方债务，财政部或会以2010年3月1日为界限，进行新老划断。即承认3月1日之前地方政府承担的负债或隐性担保，保证在建项目完成；而3月1日之后，除非特殊情况，否则地方政府不能以财政性收入为融资平台提供直接或间接的担保。

　　10万亿负债之忧

　　中金公司日前发布研究报告预计，2009年末，地方政府融资平台贷款余额（不含票据）约为7.2万亿元。预计2010年和2011年后续贷款约为2万－3万亿元，2011年底达到约10万亿元。
　　10万亿元是什么概念？据估算，这一地方负债约占中国2009年GDP的1/3，相当于中国外汇储备的70%。财政部部长谢旭人在今年全国两会上指出，近年来地方融资平台所暴露出来的问题，主要是因为融资平台融资规模扩张太快、管理上还存在一些不尽规范的地方，因而下一步重要的工作便是进一步加强对地方融资平台的管理。　
　　央行行长周小川针对地方融资平台的风险问题指出，这一平台的融资规模较大，在一定程度上和我国城镇化进程有关。他认为，一部分融资平台的融资有明确的偿还能力，不值得太大担忧。但也有一部分值得关注，主要分为两类：一类是以土地为抵押的借款，相对比较复杂，因为在土地价值的上升阶段，有可能会出现高估，而未来当土地的价值下降的话，就可能使得对贷款的判断出现差别。另一类就是由城市政府进行综合还款的，即项目本身不具备充分的还款能力，主要依靠综合效益来还款，这里蕴含着城市政府以及财政性的风险。

　　地方融资未来之路

　　到底该如何约束地方政府的融资行为，一位地方财政系统的相关人士在接受《国际金融报》记者采访时就指出，他认为新规定应该在债务总量、债务比重、债务结构上给出明确的规定，应要求对新增融资担保进行论证、公示。
　　对于目前地方政府过多的融资平台，该人士认为，不一定要禁止，今后还是要多渠道的发展，关键是在于风险的防控。只是平台的设立可能要提高门槛。
　　对此，贾康也认为，至少中央代地方发行的2000亿元地方债部分是规范的。因此，加强监管并不是说取缔地方融资平台，而是要提高它的规范性，要逐步来。他认为，现在的关键是如何将地方融资中的“潜规则”变成“明规则”。他建议：“应该把地方融资引到一个阳光融资的概念上来，所以要治存量、开前门、关后门、修围墙。不能简单地否定地方政府的作用，否定地方政府融资的紊乱，如果在制度框架下，有一个比较合理的、通盘的设计，地方政府会靠内在动机来推动一些很有建设意义的事情。”