“2009年第二季度，国民经济恢复速度超出预期，经济主体信心稳步提高。”央行在昨天发布的《2009年第二季度宏观经济形势分析》报告中如此给中国经济定调。
　　不过，清华大学中国与世界经济研究中心袁钢明在接受记者采访时警告说，中国经济目前的状况只能说局部回暖，整体回暖的结构性风险仍然较大，中国经济仍面临着增长的不平衡。

　　“三驾马车”步调失衡

　　袁钢明指出，从统计数据来看，投资的巨大增长并没有带动消费的同步增长。“衡量经济的最基本因素就是供给和需求，现在原材料价格下跌就说明需求不足，内需还没有被有效刺激起来。”
　　昨天公布的数据显示，扣除价格因素后，上半年投资实际同比增长38.4%，增速比去年同期加快20.3个百分点。上半年CPI累计同比下降1.1%，PPI累计同比增长－5.9%，延续了2008年8月份以来的下降走势。6月份，国际原材料期货价格CRB商品指数同比增长－24.3%，环比增长－1.1%。
　　袁钢明表示，投资增长首先拉动的就是原材料价格的上涨，但目前不管是CPI还是PPI都呈现跌势，这说明经济的投资需求和消费需求还没有被有效刺激起来。他给记者反映他的调研成果时说：“目前很多钢铁企业经营状况都不佳，虽然钢铁价格出现过短期上涨，但这都是投资者对铁矿石价格上涨预期所致。”
　　但对于即将结束的7月，兴业银行经济学家鲁政委较为乐观：“7月CPI同比将落在－1.9%至－1.6%区间内，物价与经济增速、货币供应量在7月会继续‘脱钩’，二者最快要到第四季度才能由负转正。”
　　问题是，经济稍一发展，通胀可能又来了。中国银行经济学家谭雅玲就表示，最迟今年11月或年底，通胀就会出现，这对经济复苏非常不利。

　　工业经济增长良莠不齐

　　如果说“三驾马车”步调不一是导致中国经济没有整体回暖的重要原因，那么经济内部结构性矛盾则是中国经济复苏的拖累。
　　袁钢明对记者表示，目前来看国内汽车业和房地产行业的回暖已成定局，作为拉动经济的两大重要板块，这两个行业的复苏说明中国经济已经有了火车头，但与之相关的行业并没有因这两个行业的复苏而回暖。国家统计局昨天发布的数据显示，上半年全国22个地区工业实现利润8941.4亿元，同比下降21.2%。电力行业、交通运输制造业和钢铁行业依然不太景气，1－5月份利润分别下降4.6%、增长4.4%、下降1.1%和下降85.0%。
　　袁钢明表示，电力和运输是衡量经济是否回暖的两个先行指标，而从目前的情况来看，这两个行业依然不太景气。“房地产复苏了，钢铁行业不应该延续这么大的降幅。”不过他表示，目前的房地产行业并不存在泡沫。

　　国际经济复苏成谜

　　对于宏观经济的总体形势，中央定调为，正处于企稳回升的关键时期，不确定因素仍然较多。不确定主要是指国际经济复苏不确定。一位央行人士对记者表示，国际经济具有两面性，世界银行对2009年世界经济增长率的判断为－2.9%，而世界货币基金组织对2009年世界经济增长率的判断为－1.4%，两大权威机构对经济形势判断大相径庭实属罕见。其次，上半年GDP增长7.1%与CPI－1.7%明显背离。还有，投资消费增长与出口大幅度下滑结构性不平衡形成鲜明对比，且有扩张趋势。
　　而聚焦近期大家关注的货币量，上述人士提醒，货币总量没有改变货币投放结构不合理的问题。因此，中央坚持政策连贯性，防止经济大起大落。如何提高经济复苏的含金量，才是下半年的重点所在。