昨日上午，国家统计局发布了一季度中国经济数据。继2月份之后，CPI和PPI同比涨幅再度出现负增长，但由于市场对此早有预期，A股市场在经过了早盘大幅震荡后，基本消化了数据利空的影响，上证综指收盘微跌0.08%。业内人士认为，尽管数据暗示经济已经开始复苏，但刺激政策预期的淡化却使大盘失去了有力支撑。

　　复苏之路艰难

　　在昨日上午统计局公布经济数据之后，大盘出现了小幅快速冲高，但是随后就是快速暴跌，题材股更是率先回调，个股也跟着杀跌。
　　不少业内分析人士认为，尽管一季度CPI和PPI仍然出现“双负”现象，但从环比来看，经济转好的指标明显增多了，这说明我国经济正在朝着复苏之路前进。然而，这条经济复苏之路却是崎岖的，对未来市场的压力也是存在的。
　　国家统计局新闻发言人李晓超昨日也表示，当前国民经济运行中的主要困难是，受国际金融危机的影响，出口需求下降幅度较大，造成企业效益下降，财政收入减少，就业困难增多，经济存在着较大的下行压力。天相投顾分析师仇彦英认为，我国经济复苏的进程还需看全球的“眼色”，如果全球复苏缓慢，我国经济也将随之再度波动，则还需要新的刺激。

　　政策预期会否减弱

　　随着宏观经济面出现回暖迹象，业内人士也对新政策刺激计划出台的必要性展开了讨论。
　　中银国际首席经济学家曹远征认为，从经济的止跌企稳来看，先前出台的4万亿元经济刺激方案已经开始发挥效用，短期内再出台新一轮经济刺激方案“已经不如以前那么必要了”。他认为，之前呼声很高的下调利率和准备金率，近期实施的可能性也不大。
　　然而，也有不少业内人士持反对意见，认为A股在昨日结束了先前的“五连阳”，出现了震荡回落走势，这其中不仅有投资者对一季度业绩增长数据的忧虑，还有对上市公司前景的担忧。
　　上海证券一位券商分析师指出，大盘还是需要政策刺激的。目前多头持股心态渐不稳，尤其是一些业绩与分配方案低于预期的品种更是大幅下跌，大盘疲态已经显露，如果后续没有政策支持，回落可能性较大。

　　逢高减磅心理重

　　大盘在经过连续上涨后，投资者的“恐高症”再度发作，对于银行、地产股的走势尤为敏感。
　　业内人士指出，昨日A股银行、地产股的联手杀跌与投资者求稳心切有关。传闻称，银监会目前正在调查贷款资金流向，不少投资者害怕在此时踩中地雷，纷纷脱手观望。
　　股指压力不容小觑，A股已经在不知不觉中再度成为全球最贵的市场。国泰君安分析师称，目前A股2009年动态市盈率22倍，除去金融业的影响，动态市盈率则为26倍，无论从市净率(PB)还是市盈率(PE)来看，A股的估值已经再次成为了全球最高。
　　“A股目前毕竟仍然处于熊市，投资者不能对熊市反弹给予太高的期望。”平安证券分析师指出，“从2008年11月至今，A股市场平均上升62.52％，超跌反弹的空间已经基本被透支了。”