英国AIM上市方式及所需文件
    2009-09-21        来源:经济参考网综合

  依照贵公司的性质和其资本需求可以选择以下的4种方式之一上市:

  公开招股: 在公开报价中,保荐人将把公司的股票发行给私人和/或企业投资者。保荐人同时会安排“股票认购”,就是安排企业同意以协商的费用购买未认购的股票。公开招股通常是最昂贵的上市途径,一般为较大规模的企业所采用。可是,这个途径可以引进私人投资者,从而增加公司股票的流动性。这也是有意筹募大量资金的企业所采用的途径。

  配售: 配售通常是将股票发行给一群选定的企业投资者。该途径不但可以使企业筹募到资金,而且费用较低,执行的自由度较高。该途径也给予企业更多的选择投资者的自由。可是,它的缺点在于股东群会比公开招募狭窄,因此股票的流动性较低。

  介绍: 介绍是一种公司上市而不筹募资金的途径,因此也常常是最便宜并且最直接上市的途径。一家企业若已拥有广泛的股东群可采取此途径。该途径可将费用保持在最低限度。可是,介绍的缺点在于提升公司档次和曝光率的机会比其它上市途径少。

  回复: 该途径是指贵公司由一家已在伦敦AIM板上市但市值小于贵公司的公司收购的一种方法。实际上,该已上市公司可能只是个已经拥有现金投资的空壳。空壳发给企业业主的股票将使业主变成该空壳的控股股东。此途径的好处在于从某一程度上简化在伦敦AIM板上市的程序,而且,若该空壳拥有现金投资,可以形成完全或部分代替公开筹募或安置为筹募资金的方式。

  应提交的文件

  无论贵公司使用什幺融资方式,您和您的中介机构必须准备一份招股书或上市细节。此文件是贵公司上市的核心文件,共有两个主要的功能。第一,它列出所有必须向投资者公开的资料。第二,它对公司自身也扮演一个重要的角色,它构成公司现有经营状况的说明,并描述公司的营业范围和未来的前景。此文件的制作质量将决定公司能否成功上市,所以您和您的中介机构应共同密切关注此文件的形式和内容。招股书的主要内容包括公司的资料,营业历史和董事介绍。它必须包含一份有关在上市前12个月内拥有足够流动资金的声明,一份有关任何为利润预测或预估的主要假想的声明,一份有关伦敦AIM板的标准风险评价,如果是一家新公司还需强制锁定董事和部分特定员工12个月。
  如果贵公司是以配售或公开招股方式上市,您可以发布一份包括除了价格以外一份完整的招股书所拥有的几乎全部资料的“pathfinder”招股书。Pathfinder可以在限制性的基础上用来向潜在的投资者销售股票。更大的发股量可能需要经过“招股书编制”的程序以鉴定潜在的机构投资者和它们愿意收购公司股票的价格。其后公司需发行一份完整的招股书,包括股价和pathfinder内容中的修改通知书。

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