|
|
|
|
|
|
|
|
| 2008-12-15 作者:周翀 来源:上海证券报 |
|
|
对于“金融30条”的出台和其中对于资本市场促进经济发展的若干部署，北京专家认为，可由政策表述而提高对于平准基金的预期，同时，创业板、债市和并购可望成为明年资本市场的三大亮点。
“对平准基金的预期，可以更高一点。”天相投资董事长林义相认为，由于“金融30条”更为重视发挥资本市场的作用，显示出高层可能更为重视保持股市稳定，其中，“采取有效措施，稳定股票市场运行”可以提高对平准基金的预期。
中信证券董事总经理徐刚认为，“金融30条”力度很大，影响深远，对于资本市场的部署可谓“快、重、准、实”。具体而言，有三层重要的含义：
首先，“金融30条”着力强调了资本市场在促进经济发展工作中的重要性。目前，支持宏观经济持续平稳发展的财政政策和货币政策已经逐步明确，迫切需要资本政策的配合。总体看来，资本市场的配合包括两个层面：一是需要通过稳定资本市场运行增强投资者信心，进而带动全社会对于整个中国经济的信心。二是需要通过充分发挥资本市场对国民经济的资源配置功能，来盘活国内经济存量，以资本带动资产，以资产带动经济。所以，“金融30条”在第三条“加快建设多层次资本市场体系，发挥市场的资源配置功能”中，开宗明义地提出“采取有效措施，稳定股票市场运行，发挥资源配置功能”。
其次，“金融30条”周到地、且有重点地明确了资本市场作为本土市场，通过完善市场层次、市场结构和市场功能，发挥促进经济发展作用的一系列重要任务。在市场层次方面，明确“适时推出创业板”和“有机联系”的多层次市场体系。在市场结构方面，落墨较多于债券市场，兼及期货市场。其中，首次在国务院的层面提出打通交易所市场和银行间市场的实质措施，可以预期，整合形成全国统一的债券市场已经指日可待。在市场功能方面，“金融30条”提出的发展中小企业集合债券和中小企业短券，有利于缓解中小企业融资难的问题，有利于全社会更好地利用债券市场。更为重要的是，“金融30条”就发挥市场的资源配置功能，提出支持“利用资本市场开展并购重组”，特别强调要“减少审批环节”，这对于改变目前并购重组审核流程较长，审批环节较多的问题，具有方向性的指导作用。“这个要求，不仅是提给证券监管部门的，也是提给国资监管部门的。”总之，这一系列重要任务，有利于资本市场通过自身的发展完善帮助国民经济走出困境，有利于资本市场配合整个宏观调控的步伐。
最后，“金融30条”对于提升我国本土市场的国际地位，对于资本市场和人民币的国际化，进行了战略部署。“研究境外机构和企业在境内发行人民币债券”，实际上就是在华尔街融资功能急剧萎缩的情况下，对外输出我国资本市场融资功能的部署。同时，允许外商发债，对于允许外商发行A股也是一个很好的“开题”之举。
“‘金融30条’对于资本市场的战略部署明确了三个问题：要不要重视资本市场促进发展、应对危机的作用；如何有效发挥资本市场促进发展、应对危机的作用；资本市场怎样利用危机，提高国际化程度和国际地位，利用危机做大做强。”徐刚表示。
但林义相亦提出，“金融30条”中所提的措施，有的是股市好转后的结果，而并未构成股市转好的条件，股市能否充分发挥作用，关键还是要看股市能否尽快好转，这方面需要一些实质措施。同时，这一系列政策中，有的着眼经济，有的着眼市场，有的对长远有利，有的对短期有利，对于各项政策叠加后可能形成的政策效果，还需要进一步观察。
|
|
|
|
|