是什么导致了美国金融危机？

——读凯文·菲利普斯的新著《金融大崩盘》

把钱放在哪里更好呢？放在赌城里还是华尔街呢？看看现在的经济危机到来之前美国资本主义做出的鲁莽金融和政治决策吧。

《洛杉矶时报》

2008年4月16日

作者：提姆·卢屯

凯文·菲利普斯的新作《金融大崩盘》是发人深省的。菲利普斯过去对美国的政治和金融情况的分析和预测是十分准确的。在本书中他继续评论美国的情况，他的评论确实令人担忧。

1968年，菲利普斯作为理查德·尼克松的高级战略家，他正确地预测到未来的保守重组最终会让罗纳德·里根当选美国总统。作为共和党人“南方战略”的总设计师，菲利普斯正确地预见了这一战略对“阳光带”和“新右翼”的影响。“阳光带”和“新右翼”是他创造的两个词语。他也预见到了我们现在称作红州和蓝州的划分，并正确地预测到红州和蓝州在地理上的划分。25年前，《华尔街日报》把菲利普斯称为“最主要的、严谨的选举分析家”。但是从那以后，菲利普斯开始对大老党拥护福音派教徒、他所谓的朝代政治和“市场凯旋论”感到失望。他没有转而拥护共和党，在《金融大崩盘》一书中，他用很大篇幅讲述了民主党，尤其是以克林顿为代表的民主党，在发展中的全球经济危机中起到的共谋作用。

忽视痛苦
    在某种程度上，菲利普斯这本最新著作是对当前总统竞选活动的具有讽刺性的当头一棒，菲利普斯令人信服的证明了总统竞选不能够表达我们现在遭受的痛苦的原因和内涵。关于这一点，有很多案例：布什统治时期的经济增长在美国历史上第一次没有让中产阶级享受到经济增长的成果。以前的经济增长，只是遗忘了穷人，但是这一次是第一次仅仅让富人受益。中产家庭的收入比1999年还少，按照重要的中产阶级幸福指数来计算，这是最长时间的下降。克林顿时期的经济繁荣对大多数中产阶级来说也没有产生很大的变化。美国无党派人士组建的皮尤研究中心的一份近期调查显示，1983年以来，“中产阶级收入净值是高收入家庭收入的两倍还多，而前者增长率却仅仅是后者增长率的29%。”
    在这样的背景下，可以把《金融大崩盘》一书看作是对总统竞选的强烈抗议：“这是经济，笨蛋。”

但是，由于各种各样的原因，包括克林顿和华尔街明显的、密切的互惠关系，菲利普斯对哪个党派会说明这场危机的根源所在并没有抱太大的希望。大老党对市场的信心是绝对的，宗教新右翼盲目拥护资本主义排除了党派内部争论中人民党的不同意见。同时，民主党不可避免地因华尔街银行家和对冲基金经理们的表现而处于险境。华尔街银行家和对冲基金经理们现在正处于全球经济崩溃的中心。

菲利普斯把全球的金融危机定位为两个结构因素：在过去的三十年里，金融服务占美国国内生产总值的比率从11%增长到了21%，而制造业的比率却从25%下降到了13%。作者不同意“这一变化仅仅说明了对‘后工业’经济的健康的适应”这种观点。相反地，他认为对冲基金的出现和日益增多的金融衍生产品等同于美国经济的“金融化”，美国经济推动了私债和公债灾难性的扩张。能源政策的失败，或者不如说，任何政策的无效已经让美国要面临原油生产的高峰，因而会让美元更加贬值，这实际上是全球石油经济所导致的。

菲利普斯写道：“总而言之，我认为在美国历史上这个关键时期，美国金融资本主义傲慢地进行了多项投机：第一，把迄今为止更多元化的美国经济金融化；第二，大规模举债，利用杠杆作用来达到这一目的；第三，伴随着股票市场泡沫，出现了更大的住房和按揭贷款信用泡沫；第四，从1987年到2007年，美国信用市场的债务大概翻了两番，过度负债额是历史上所没有过的；第五，用不诚实、不称职和忽视后果的态度来完成这些活动。”
    作为一名政治评论家，菲利普斯的强项在于他真正懂得美国和西欧的政治和经济历史，这有助于他思考美国现在是否发现自己正处在金融引致的衰退的前端。西班牙波旁皇族，荷兰共和国和英帝国都曾经历过这种衰退。
   

相关分析
   《金融大崩盘》一书的许多内容源于真实生活，这增添了本书和实际生活的密切相关性。这也让菲利普斯观点的论述显得相当唐突，不具有典型性，只有初稿的水平。在任何情况下，金融衍生产品和对冲基金运作的发展都是复杂的，作者用了多一点的时间做了清晰的经济学解释，他对这些内容有准确的理解。一个人可能并不了解许多事情的真相，而菲利普斯以前的许多著作都栩栩如生地讲述了“内部”金融和政治逸闻趣事。

《金融大崩盘》这本书中也不乏这样的逸闻趣事。例如，有谁知道原苏联国家安全委员会（简称克格勃，KGB）的特务弗拉基米尔·普京毕业于著名的圣彼得堡矿业学院，取得了博士学位，他的答辩论文是关于把自然资源的开发作为国家发展的发动机呢？正如菲利普斯间接地但是富有煽动性地建议，了解这些逸闻趣事会让我们得到一些启示，关于普京把俄罗斯转变为一个全球石油巨头和致力于进一步开发极地油田，它的石油资源可能会超过沙特阿拉伯。（菲利普斯没有丧失他的文字表述才能，"集权资本主义"似乎是对普京统治时期的俄罗斯的特别聪明的描述。）

因为菲利普斯对这一领域认识的很深刻，他目光敏锐，引用相关的历史知识。例如，最近美国在经济上做出的错误决策，他就引用了英国布政司约瑟夫·张伯伦（Joseph Chamberlain）在1904年对一群自以为是的英国金融家作的一个演讲中所做的总结：“把自己当做世界的票据交换所，但是你坐在这个绝好的位置是否就高枕无忧了呢？……银行业不是我们财富的创造者，而是财富的产物。它不是我们财富的起源，而是我们财富的结果。”