在经过10年酝酿后，创业板在今年推出似乎已成定局。3月21日，中国证监会在其网站公布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》(征求意见稿)的全文及起草说明，向社会公开征求意见。此《管理办法》将在证监会作进一步的修改与完善后落定推出。
　　虽然目前创业板的具体推出时间尚未确定，但深交所已为创业板筹备了200家左右的上市公司资源。

“2高6新”企业将受青睐

　　“企业真正挂牌上市预计是六七月份以后的事情了。”随着创业板规则公开征意见，企业的创业板上市梦想越来越清晰，他们大多判断年内能实现这一期许已久的愿望。
　　实际上，今年以来，创业板即将“破茧” 的信号已发出多次。在今年1月份举行的全国证券期货监管工作会议上，证监会主席尚福林表示将于今年上半年推出创业板。两会期间，尚福林在参加十一届全国人大一次会议天津代表团审议政府工作报告时再一次向媒体透露，创业板的工作正在积极筹备中。几年来，证监会和有关部门一直在与市场各方一道，对创业板建设进行积极探索。尚福林预告，创业板推出的条件基本成熟，有关管理办法在两会结束之后公开征求意见，然后依工作进展情况决定推出时间。
　　他表示：“现在应该说准备得比较充分了，”但没有具体时间表。“我们希望能够尽快推出”。创业板首批上市公司正在积极准备，争取首批上市公司规模“一开始能够多一点”。因为创业板有关办法尚未颁布，所以地方还没有上报依办法规定标准确定的上市资源规模。至于创业板推出第一年的大概上市规模，也要根据准备情况确定。
　　深交所副总经理陈鸿桥早在年初就曾称： “各位保荐人最好在一两个月内找到储备项目。”他还透露，高成长、高科技与新经济、新服务、新农村、新能源、新材料、新商业模式的“2高6新”的企业将受到创业板青睐。深圳证券交易所理事长陈东征在两会上也透露，“五一”节后有望推出首批创业板上市公司。“创业板的盈利标准和中小板有显著区别。亏损的企业绝对不能上创业板。我们不会为第一批企业开此绿灯。我们将加强风险控制，比主板还严格。”
　　虽然目前创业板的具体推出时间尚未确定，但据了解，深交所已为创业板筹备了200家左右的上市公司资源。深交所的一位人士表示，为防止市场爆炒，创业板首批可能会推出几十家企业，到目前为止数量还没有确定。深圳证券交易所理事长陈东征认为，30至50家将是比较合适的选择之一。
　　“虽然发令枪还没响，但大家都做好了抢跑的准备。”一券商投行人士如此描述目前各方筹备创业板的情景。

专家答疑　会不会分流主板资源？

　　最近的证券市场已闻“扩容”则色变。由于创业板的上市门槛远低于主板市场，同时其投资风格趋于高风险和高回报，将更多吸引偏好风险的个人投资者和私募投资者。许多人担忧，一旦创业板推出，会不会对主板市场产生冲击？问题抛出，马上有多位专家安抚投资者：相比去年A股市场7000多亿元的融资规模，创业板公司融资规模普遍较小，不会对主板市场造成冲击。
　　虽说市场早已收到了创业板推出的“准信”，但是否已将该信息完全消化还不得而知。国信证券首席分析师汤小生担忧，大盘蓝筹股已缺乏足够的资金做多，创业板的推出将加重市场对扩容的恐惧心理。
　　中国政法大学教授刘纪鹏：
　　我国创业板推出后，应以每年不少于300至500家的速度发展，即一周发行10家左右。而事实上，即使在每年500家的速度上，按每家发行2000万至 3000万股，每家融资1亿元至2亿元的规模，总体发行规模在800亿元左右，而主板仅神华一家回归A股就发行660亿元。
　　燕京华侨大学校长华生：
　　创业板市场对于建立一个完善的多层次资本市场体系有重要意义，创业板的起步将是一个循序渐进的过程，第一批上市企业可能会有几十家，然后会扩容到几百家。由于创业板市场上的企业规模比较小，它不会对主板市场造成太大冲击。

不同声音　“上市公司高成长性难以保证”

　　21日，湘财证券首席经济学家金岩石给创业板的推出泼了一盆冷水：“现在市场情况不是很好，投资者信心还在谷底。最关键的是，我觉得创业板的制度设定还有几点缺失。也许应该延缓一下比较好。”
　　与其有着同样担忧的还包括记者采访的几大券商投行人士。他们也对创业板的制度设定有几点担忧。

成长性如何保证

　　金岩石认为，创业板关键就是要给无形资产高的公司提供一个融资的平台，供其发展。那如何保证上市的公司能具有高成长性呢？“我觉得应该附加一个成长性指标，比如说过去3年营业收入的增长，而且这个速度不能太低。因为创业板交易的是成长，那么一定要有一个成长速度。高成长可以弥补他的低收益。”

流动性之困

　　海通证券投资银行部章熙康表示，他目前比较担心的还是创业板的流动性问题。“由于创业板盘子太小，因此很容易出现两个极端。”新事物登台的时候，很容易形成热炒的气氛，此时股价不断上升，成交量急剧放大，呈现出高流动性；但炒到一定高位时，主力机构出货，股价一路下滑，成交量迅速缩小，市场在长时间的低迷状况下，只能维持很低的成交量。“机构一旦出货，就会迅速离场，待股价跌深后才会重新进场吸货。在这种情况下，创业板将会在较长的时间里处于低流动性的状态，这对市场的发展将是十分不利的。”

多层次资本市场如何挺进

　　对于创业板推出后，主板、中小板、包括将在天津滨海建立的OTC（非上市公众公司股权交易）市场，各自该如何定位；现存于主板市场的诸如ST之类的壳公司是否该重新划分，均是业内一直热议的话题。
　　资深行业人士指出，由于目前一些中小企业上市公司多集中在中小板，红火的股市使入市的资金持续增多，相对于中小板个股较小的流通盘，容易形成对新股的爆炒，短时期内造成新股的暴涨暴跌，风险较大。而创业板个股可能具备高成长性及上涨空间，可能给定位已经过高的中小板ETF个股带来较大的压力。
　　金岩石指出：“创业板应该是以‘创新’和‘成长性’公司发展的园地；而主板、三板、包括将来的OTC应该是上市公司入市、退市的程序性市场。”