股市短期反弹反而增大赎回压力 专家建议熊市投"基"要有耐心

　　基金遭遇大规模赎回的消息近日不绝于耳，股市连续遭遇"滑铁卢"，自然让更多基金公司如坐针毡，很多基金公司被动赎回基金应对"赎回潮"。随着股市的反弹，投资信心遭受打击的基民可能会选择逢高赎回基金，届时将进一步增加基金公司的压力。

股市震荡打击投资信心

　　基金遇到赎回已经成为不争的事实，记者采访的六家基金公司的相关人士都表示，目前基金确实处于净赎回状态，不过没有投资者想象的那么严重。某家基金公司人士表示，赎回的量在千万左右，处于5千万元以下。
　　国内一家知名基金公司负责人表示："之前一段时间基金一直处于净申购状态，从本周一开始公司明显感觉到了赎回的压力。"对此，一位业内人士表示，股市连续震荡极大打击了投资者的信心，很多基民纷纷开始赎回基金。

短期反弹反而增大压力

　　沪指短期内的反弹并不能缓解基金公司的压力，相反可能会迎来赎回的小高潮。德盛基金研究中心分析师表示，根据德盛基金研究中心问卷调查显示，风险承受能力较高投资者的风险偏好为25%，承受能力较低的投资者则为15%，也就是说承受能力较高的投资者最多能承受的亏损为25%。如果从6100点算起到现在，股市的跌幅已经远远超过了所有人的最大承受能力。所以如果短期内股市出现连续反弹，前期被套的很多基民会进行减仓或者调仓操作，将使本已严重的赎回形势雪上加霜。

基民应坚守投资规则

　　国内某大型基金公司相关人士表示，股市近期的表现确实让不少基民"很受伤"，不过基民还是应该保持冷静，不要盲目赎回基金，因为在此时赎回可能会因为处于最低点而损失惨重。投资者在牛市的时候要有信心，而在熊市的时候最重要的是要有耐心。
　　他强调，投资者一定要坚守投资规则。第一，投资要在自己承受的范围之内，千万不能借钱购买基金或者股票。第二，做好组合再入市。今年投资基金要做好资产分配，增加各类基金的配置比例，入市时要选择把握好时机分批进入市场。

　　[相关报道] 赎基风险或大过买基

　　针对基金"赎回潮"，有业内人士认为，即使目前还不一定完全调整到位，但主要的风险已经基本释放出来，"现在赎基的风险大过买基"，盲目杀跌不可取。
　　银安盛基金副总经理兼首席投资官张建宏表示，市场一有短期波动，就急于赎回只能迫使基金经理被动减仓，丧失应有的投资收益。数据显示，在1997－2007十年间，可统计的基金收益率为652%，基金长期投资价值非常明显。
　　"其实现在赎回基金的投资者有不少在市场转好的时候还会买基金的，如果波段操作不当，反而会影响收益。"有基金公司人士告诉记者，去年有一位持有人就多次申购赎回同一只基金，结果年底一算，全年下来，该基金的收益为140%左右，而该投资者最后的收益反而只有20%左右。他认为，如果不是急需要用钱，则不必为净值短期波动而过于担忧。
　　他表示，除了指数基金外，基金经理一般都会根据市场状况对仓位主动调整，以在一定程度上规避风险。除了基金、股票可能带来超额收益外，其他能跑赢CPI的大众投资品种少之又少，所以现在明智的办法仍是耐心持有优质基金，适当增加对风险相对低的债券型基金的配置比例。