上周五（3月14日），上证指数盘中创出3891点的新低。自2008年1月14日以来，A股市场基本上是呈单边下跌的趋势，这使得股票型开放式基金的净值也随之下跌。面临90只偏股型基金跌破面值的现状，部分投资者开始赎回基金。
　　业内人士认为，风险承受能力小的基民可以择机赎回基金，风险承受能力大的基民，建议其对基金进行组合投资，今年要适当配置债券型基金。

基金面临赎回压力

　　随着股市不断震荡下跌，基金净值也创下两年来新低，净值跌破一元的基金数量不断增加。Wind资讯统计数据显示，截至3月14日，股票型开放式基金今年以来的总回报率全部为负数，市场已有90只偏股型基金跌破面值，其中有50只徘徊在8毛区间，最低达到0.712元。
　　由于股市从去年四季度开始调整，去年下半年投资基金的基民，已经出现了被套的现象。因此近期偏股型基金的净申购在减少，赎回则有所增加。易方达基金公司副总裁刘晓艳告诉记者，公司旗下基金的申购和赎回都很正常，昨天的数据显示是净申购，并没有出现异常的现象。国海富兰克林投资总监潘江也表示，公司旗下基金的申购和赎回比较正常，没有异常动向。
　　虽然基金公司表示基金份额变化正常，但有媒体报道称，对近期基金公司参与中金黄金定向增发的情况进行推算后，可以倒推出基金份额和第四季度规模的变化，得出的结论是基金申购、赎回的比例在1:2左右。一位不愿署名的基金人士告诉记者，目前没有出现基金赎回潮是因为很多基民不愿割肉赎回，都在犹豫不决，一旦后市基金净值进一步稳定抬升，基金公司的赎回压力将加剧。
　　银河证券基金研究中心的一位人士透露，目前市场的赎回的确大于申购，净赎回量至少超过了1000亿元。基金的销售渠道是银行、直销和券商。银行的基金销量是最大的，但现在银行不会透露基金的赎回情况，如果基金赎回量大的话可能会引起连锁反应。该人士认为，如果基民开始大规模赎回基金，基金公司为了应对赎回只能卖股票，会导致股市继续下跌，基民就更加倾向于赎回，这就会形成恶性循环，市场会更加动荡。

基金赎回持有观点分化

　　记者上周五在位于马家堡的一家建设银行营业部发现，与去年排队买基金的情况相反，部分投资者已经开始赎回基金了。
　　"我前两天专门通过网银进行过基金赎回的操作，但没有成功。我一共买了5只基金，为了保险起见，还是到银行赎回。"从2007年初开始买基金的刘先生告诉记者，他买的基金即使现在赎回也有40%的收益，"现在谁也不知道股指会跌到多少点，赎回比较安心些。"与刘先生观点相反的是，也有投资者认为，上证指数从6100点跌到3900点，下跌的幅度超过30%。股指继续下跌的空间有限，现在正是补仓的好时机。

专家分析：切忌盲目恐慌性赎回

　　基金赎回呈现两极分化态势，这说明基民的心态正在走向成熟，联合证券基金分析师任瞳表示，基民应区别对待持有的筹码，切忌盲目恐慌性赎回，以免留下踏空的遗憾。股票型基金由于自身的特点，必须持有不低于60％仓位的股票，故净值一定会随着市场下跌，在市场反复震荡向下的情况下，投资者可考虑赎回前期综合业绩表现好的基金。目前投资基金的时候，要多关注低风险产品，如债券型基金、货币市场基金。
　　中海基金的一位人士认为，风险承受能力小的基民可以择机赎回偏股型基金，风险承受能力大的基民，建议其对基金进行组合投资，由于今年的股市震荡加剧，低风险的债券基金就成为不可或缺的资产配置。