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9月12日，世界银行在北京发布的最新《中国经济季报》指出，美国的次贷问题目前对中国的直接影响很可能是有限的。
《季报》认为，美国的次贷问题影响可能通过三种可能的渠道：持有海外证券的中国金融机构的损失、国际金融市场动荡向中国市场的传导，以及金融市场动荡的经济后果所造成的影响。中国金融机构对次贷市场的敞口（债务人的违约行为所导致的可能承受风险的信贷业务余额）似乎有限，但由于缺乏数据而难以判断。中国银行，中国建设银行和中国工商银行均公布了它们对次级抵押贷款的敞口，合计约为120亿美元。然而对美国抵押贷款的大部分敞口很可能在于中国的国际储备。
该报告还指出，一家美国银行根据来自美国财政部2006年的数据认为，中国对美国抵押贷款总的敞口约为2500亿美元这一数量级。然而，除了小部分之外都是高信用品质的所谓机构债，即由联邦国民住房抵押贷款协会和联邦住房贷款抵押公司这类政府支持的抵押贷款公司发行和担保的债券。
因此，中国金融市场本身并没有怎么受到此次金融动荡的影响。中国的资本账户还是相对比较封闭。此外，高额的国际储备和快速增长的经济继续支持投资者的信心。事实上，中国的股票市场仅仅出现一个短时间的回调，又继续快速上涨，引发不同类型的担心。中国在国际市场上的信用利差和人民币汇率也没有受到什么影响。因此，除非金融恐慌带来进一步的影响，次贷问题对中国的影响很可能主要通过美国和其他地方经济方面的影响来体现。
世行指出，美国的次贷问题引发了范围较大的金融动荡。尽管引发此次金融动荡的次级抵押贷款市场相对较小，但所造成的风险规避程度的上升和可能出现的危机传染可能会使得这次事件成为一个更大的金融问题，乃至是经济问题。次级房屋抵押贷款是发放给信用等级较低的借款人的贷款，而且其利率往往是可以调整的。发放这种贷款的银行将这些抵押贷款打包成为抵押贷款支持证券，并将这些相对高收益的金融工具（往往和其他金融创新相结合以提高收益）出售给投资者。尽管这将风险分散给了很多投资者，但这也意味着当这些抵押贷款的资信状况从2006年开始下降的时候，所造成的影响也在扩散——但是谁受到了影响却不清楚。 |
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