去年，首日募集419亿的嘉实策略增长基金，曾被基金业内人士笑称为“可能前无古人、后无来者”。可就在今年4月10日，上投摩根内需动力基金创下基金发行的天量认购纪录：900亿资金扑面而来！
　　该基金一举成为基金市场募集时间最短、认购金额最多的基金产品。100亿限额比例配售，让其最后配售比例将在10%左右，也创下了基金配售发行以来的比例新低。

牛市奋蹄奔腾一年

　　去年的5月初，历经磨难的中国股市好不容易再次站上1500点的“箱顶”。没有人会想到，此后随着一场神话的愈演愈烈，中国的股市迎来了一场翻天覆地的变化。
　　一年之后，今年“五一”长假前的最后一个交易日，大盘在央行年内连续第四次上调金融机构存款准备金率的利空背景下，配合着约2815．25亿的成交量继续以阳线报收，3841．27点，股指又站上了新的高地。
　　如今又到了5月，一场激情澎湃的多空对决必将在中国A股市场上演。

充满变数的5月行情

　　回顾历史上的大盘走势，每年的5月份都是关键的交易买卖月份，而且行情走势历来多变，为此每年围绕着5月行情的预测与讨论也非常之多。
　　对此，分析人士解释原因有二：第一，“五一”长假之后，作为上下半年衔接的月份，市场中散户投资者的心态会变得格外的谨慎小心。而对于机构投资者而言， 5月份是二季度的一个关键月份。作为评判大盘走势的依据之一，国民经济在二季度能否运行的好，将会影响到机构投资者对于下半年行情的态度，从而也将直接影响到他们的资金投入。第二，到4月底为止，沪深两市千余家上市公司的年报以及一季报都已经公布，年报季报的风险由此得到释放。根据明确的业绩报表，投资者可以更加从容地改变自己操作策略和投资组合，结合政策面和技术面的双重影响，5月份的行情必然复杂多变。

重重风险却不敢轻易言顶

　　就在前不久，全国社保基金理事会副理事长高西庆表示，社保基金计划减少股市投资，并准备在年底前将社保基金的股市投资比重由40％压缩至30％左右。而这样做的原因，便是“由于最近中国股市连续走高，使得社保基金面临的风险过大。”就在市场中的每个人都忙着装满自己钱袋的时候，贪婪和恐惧之间的矛盾也正日益突现。回顾大盘的走势，整个4月份的涨幅速度达到了令人惊叹的地步。其单月涨幅已接近一季度3个月的涨幅。
　　然而面对重重风险，又没有人敢对于目前这个疯狂的市场轻易言顶。
　　经历4月最后一周的天量震荡，指数在创出历史新高的同时，两市的账户总数也超过了9000万，有基金经理已经宣称中国的股市已经进入了“博傻”的时代，“对于市场已经无法延续过去的投资理念，赚钱才是硬道理”。

多空的对决

　　“股市本身作为虚拟经济，必然要有非理性的因素在里面，没有泡沫就不是股市。”在中国政法大学教授刘纪鹏的眼里，目前股市激情中不乏理性，“激情中不乏理性的市场是来之不易的，一定要珍惜它”。
　　指数走到高位的确来之不易，多空双方的对决几乎每天都在上演，而纵观后市，两股力量依然会继续纠缠下去。
　　据媒体报道，外资银行摩根士丹利日前指出，中国内地已推出的两项宏调政策，包括上调存款准备金率及存贷息率，均未能有效压抑股泡沫，内地A股市场已形成泡沫。由此摩根士丹利表示，内地今年可推出设立外汇投资公司、提供资助、引入股票沽空机制及推出股票指数期货、减持国有股、引入股票投资增值税等调控措施，以更有效地控制资金泛滥。
　　渤海证券的分析人士表示，对于5月份的大盘，由于管理层关注重点已转变为国际收支不平衡及由其引起的流动性过剩等问题，加之近期紧缩政策的效果仍待观察，因此短期内加息的可能不大。而国内外资金对股市的支撑、股指期货脚步的临近以及大盘蓝筹股良好的估值水平均给股市保持强势提供了有利内外部条件。预计5月份股市走势仍将强劲，但随着股指的逐渐推高，恐高心理必有所增强，在此影响下，市场的震荡将有所加剧，股指将在对市场下跌的担忧声中震荡上行。