《完美风暴：1907大恐慌和金融危机的根源》

    (美)布鲁纳，卡尔著中信出版社2009年6月

    1907年，资本主义金融史上爆发了有史以来最严重的危机。它直接改变了美国的金融体系，并导致美联储的诞生。此书以详尽的史料为基础，通过颇具戏剧化的叙述手法，揭开了1907年金融恐慌背后的真相。
    在作者看来，金融危机的形成是多种因素共同作用的结果，并提出了形成金融危机“完美风暴”的7大要素：系统性结构、经济快速增长、风险缓冲机制不足、不利的领导、巨大的经济冲击、过度的恐慌、贪婪及其他行为失当、集体行动失灵。这一体系有助于更好地预测危机，应对危机。 

    1907年，美国金融界有位见多识广且无可辩驳的领袖，他就是约翰·皮尔庞特·摩根，家人和朋友都直呼他“皮尔庞特”。
    历史学家威廉·哈博这样描述摩根：“他是一个强势人物。他周围的所有人，在他面前都会感到自卑。在他敏锐的注视之下，再勇敢无畏的人也会变得胆战心惊；当他猛吸他那奇大无比的黑雪茄时，再肆无忌惮或桀骜不驯的人都将变得乖巧顺从。”华尔街上的人们给他取的外号为“朱庇特”(Jupiter，古罗马神话中统治诸神主宰一切的主神、古罗马的保护神)，意指他拥有神圣般的权势。据说他有一次回绝了来自政府的调查，还让人带话给西奥多·罗斯福总统：“如果我们有什么地方做得不对，让你的人(司法部长)来找我的人(摩根的某位律师)，他们会把问题解决的。”
    和J·摩根打交道的是纽约和欧洲金融界的一群精英，摩根对他们“解决问题”的集体能力怀有极大的信心。
    摩根似乎觉得，美国的商业体系应由少数最优秀的人，诸如他和他的朋友与同事们来进行诚实与适当的管理。他喜欢联合、秩序以及大企业的效率，他希望这一切能够宏伟、大胆且有远见地开展。他谴责那些伺机闯入市场又突然抽离的投机分子，那些人胡作非为，操纵资产价格，正如他们对标准石油公司所做的那样。当他动用自己的资源投入某家公司时，他会坚持到底。在他看来，这才是绅士之举。他诚实正直的品格如磐石般不可动摇，他说过：“一个我不信任的人，即使他以整个世界作抵押，也休想从我这里借走一分钱。”摩根无疑是推动金融发展的重要力量。但同时，他也不遗余力地迫使越来越多的美国公司集中到少数人的掌控下。
    摩根的圈子里有两个主要人物：纽约第一国民银行总裁乔治·贝克尔和国民城市银行总裁詹姆斯·斯蒂尔曼。虽然斯蒂尔曼和贝克尔都是摩根在证券承销业务上的直接竞争对手，但这三人相互尊重，共同致力于商业和慈善事业的发展。摩根的儿子曾经告诉过一名传记作者“贝克尔先生与我父亲的亲密程度，要超出其他任何工作伙伴。他们完全理解对方，而且合作融洽，他们之间甚至从来都不用任何纸面合同。”至于摩根和斯蒂尔曼的关系，可能要相对疏远一些。“他们并不总是直视对方，”一名传记作者写道，“他们似乎志同道合，但这很可能只是出于尊重，或某种程度上的友谊表示。”
    除了热衷于权力联合之外，摩根还喜欢在危急关头充当领导，他也一直坚持为投资者作辩护。1893年，当这个国家面临日益恶化的流动性危机时，充当临时代理人的摩根挺身而出，帮助西奥多·罗斯福到欧洲去募集黄金。他擅长对破产企业进行联合和重组，最值得一提的是，他在19世纪90年代中期的经济衰退到来之前，重新改造了那些过度扩张的铁路公司。在此过程中，摩根还引入了企业纪律，以及以投资者为导向的思维方式。在一次著名的交易战中，摩根对一名冥顽不灵的铁路公司经理说：“你的铁路？你的铁路属于我的客户们。”
    摩根一直都主动避免那种他眼中的“破坏性竞争”。他通过合并制造了很多大公司，这些公司的名字直到一个世纪后仍留存在人们的记忆中，如美国电话电报公司、国际收割机公司、美国烟草公司、国家点心公司(即纳贝斯克)等。1901年，摩根在全美规模最大的美国钢铁公司的组建过程中扮演了核心角色。美国钢铁公司的总投资额达10亿美元，是1907年美国政府全部预算额的两倍。卡罗素描述了摩根对商业联合的大致看法：
    摩根的核心经济观点与保守主义密不可分。如果说他有什么根本性的商业指导政策，那就是时刻谨记对企业投资者与股东的责任，通过可靠、有力和有节制的管理，努力提高企业的稳定性。没有什么比无序竞争和盲目扩张更令摩根深恶痛绝的了，他认为那都是浪费资源且毫无建设性的做法。摩根信赖整齐有序的产业进步，他认可那些鼓励合作的政策。他坚信，大公司应当坚持“利益共同体”的原则，而不是盲从社会达尔文主义之父斯宾塞“适者生存”的教条。
    摩根不只是现有企业的整合者，他还扮演着风险投资家的角色。摩根的几位合伙人投资过托马斯·爱迪生的公司，而佐格素·摩根公司(J·摩根公司的前身)曾为爱迪生公司提供过现金担保，并帮助这家公司获得贷款，推动其进军海外市场，它还曾协助爱迪生管理他的个人财产。摩根甚至帮助爱迪生进行合并和收购，他还承销了爱迪生通用电气公司首次公开上市的股票。
    到1906年，摩根逐渐从日复一日的公司事务中脱身出来，他开始忙碌于艺术品与文献的收藏，以及慈善事业的发展，他还喜欢游历欧洲。他对儿子杰克·摩根寄予厚望，并命他打点公司的日常事务。此外，他的得力助手、J·摩根公司合伙人乔治·珀金斯也被委以重任。1906年4月17日，老摩根年满69岁。在他生日后的次日凌晨，一场历史性的大灾难毁灭了加利福尼亚州的旧金山市，并由此引发了一系列的事件，最终还是需要这位朱庇特老战神会聚起力量、智慧、意志与影响力，于大厦将倾之际，挽狂澜于既倒。