美元的走高、CFTC的突然袭击、天气状况的持续走好、国内供应的充裕……一系列的利空让农产品全线下跌，外盘基金纷纷撤资，油脂更是成了重灾区，而大宗商品市场整体也陷入低潮。业内人士表示，商品前期上涨透支了很多预期，而经济缓慢复苏的步伐跟不上商品的价格上涨，这导致了目前市场主方向偏空，没有更多利多支撑的农产品更是成为领跌龙头。
　　这轮调整究竟会持续多久？专家表示，从农产品来看，目前终端库存已经不大，但上游厂家的库存依然充足，随着7月底库存的逐渐消化，届时市场将具备反弹的动力。

　　弱势油脂领跌农产品

　　“CFTC将限制投机行为的消息一传出，基金就纷纷离场，这对于农产品的影响很大。”新湖期货分析师时岩表示，昨天这波农产品的暴跌，跟CFTC的“突然袭击”不无关系。据了解，美国商品期货交易委员会主席加里·根斯勒7日表示，该委员会正考虑是否采取措施限制原油期货投机行为，他宣布，美国商品期货交易委员会将在今年7月和8月召开一系列听证会，就是否对原油期货投机交易进行限制等议题听取各方意见。
　　“油脂与原油的关联也很大，CFTC抑制投机，也必然使得农产品的多头平仓逃跑。”长城伟业机构部副总经理张良表示，CFTC如果真的进行限仓，对美国的期货交易影响将非常大。
　　此前，不少资金正在进行“买豆卖玉米”的套利操作，因为大豆较强、玉米较弱，可以进行买强卖弱的操作。但CFTC消息一出，大量套利盘平仓，导致大豆压力沉重。
　　另外，美元呈现上涨走势，也导致了商品市场的整体承压。
　　受投机多头平仓打压，隔夜CBOT大豆期货市场大幅收低。内盘受此影响，农产品整体大幅下挫，大豆主力1001合约下跌2.71%或98元至3523元/吨。豆粕主力合约下跌4.12%或119元至2767元/吨。而“油脂三剑客”的跌势更为凶猛，豆油主力合约下跌3.79%或272元至6914元/吨。棕榈油主力合约收于5518元/吨，下跌4.43%或256元。菜籽油主力合约下跌2.6%或196元至7348元/吨。

　　农产品“疲态尽现”

　　“从6月份开始，农产品的基金持仓就大幅减少，昨日的CFTC消息只是个导火索，”时岩表示，跟原油、铜等商品的持仓相比，农产品上面的基金离场迹象非常明显，大豆、小麦、玉米呈现全线减仓的势头。玉米更是马上就要触及前期低点，而供需面情况还不错的大豆也被“拉下去”。可以说，基金是在大踏步地撤出农产品。
　　另外，“天气因素”也难以支撑多头。“美国天气最近不错，预报近乎完美，这就使得往下跌合乎情理了。”张良认为，从国内看，农产品库存量大，供应充足，要消化库存得等到7月底。
　　“这波上涨，需求一直没跟上去，压力最大的还是上游，比如油厂手中货还很多，目前可能有做套保需要。”张良说，价格下来对各方也是有好处，可以促进一下需求。这波回调或许会在后期酝酿反弹，毕竟终端库存已经消耗很多了，随着8月大豆到港量的减少，上游压力也会趋缓，现货会有所表现，再配合天气市的话，届时会具备反弹的动力。
　　时岩表示，油脂的弱势还没结束，但大豆可以考虑逢低吸纳。美豆如果跌到850美分，会有比较强的支撑。

　　大宗商品陷入中级调整？

　　“长期来看，商品会继续上涨，但前期上涨透支了太多预期，”张良表示，两三个月前，当初市场预计流动性过剩，经济会很快走出底部，并美元走势还会下跌。但最近一系列数据不大好，市场情绪变化很快，“现在的市场就是对过于乐观的修正。”
　　专家表示，不排除个别品种会创出新低，但总的来说，商品的底部还是在抬高。对于这轮回调中，农产品比工业品要弱势的现象，张良解释为，通胀预期对金属的支撑要好过农产品，因为农产品不易保存，而且政府投资所带来的消费量也明显是金属大于农产品。“但商品之间会互相传导的，农产品的弱势会不会引导工业品也走弱，还有待观察。”