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| 2008-12-03 作者:于祥明 来源:上海证券报 |
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如何保证本省煤炭工业发展，已经成为摆在每个煤炭大省领导层面前的一大命题。记者注意到，继山西、河南等产煤大省相关部门表示限产减产来护市外，贵州省12月1日还下调了煤炭价格调节基金“托市”。然而，由于整个市场的不景气，业内人士对此仍保留谨慎的看法。
贵州省表示，为应对全球金融危机对贵州煤炭企业影响，将全省煤炭价格调节基金征收标准从每吨50元下调为20元，以扶持煤炭企业的发展。
据了解，贵州煤炭价格调节基金原本是在市场供需紧张的情况下，为了适当限制全省煤炭外运。但今年下半年以来，受全球金融危机的影响，山西等地煤炭出口减少，开始大量进入“两广”市场，使得今年贵州煤炭省外销量仅为1513万吨，与2007年同期相比减少了581万吨。另一方面，由于省内用电负荷大幅减少，全省近50%火电机组停产，电煤消耗量大幅下滑，使得其不得不促进外省销售。
“煤炭市场供需紧张与否，每吨20元费用的下调解决不了根本问题。”东方证券煤炭行业首席分析师王帅如是说。
记者注意到，贵州省的做法，仅是一些煤炭主产地的地方政府开始“托市”煤炭产业的一个缩影。事实上，由于近期煤炭市场供需关系由“卖方市场”逐渐转变为“买方市场”，煤炭主产地区政府纷纷“出手”。
不久前，山西省、河南两省煤炭工业协会纷纷表示，为防止需求疲软对本省煤炭行业造成较大影响，将通过控制煤炭产量来调节目前的供需关系。
“包括内蒙古下调电价等等煤炭大省的‘托市’之举，并不能解决下游需求疲弱的根本问题，未来一段时期国际和国内煤炭价格总体依然呈下降趋势。”王帅说。
他分析指出，总体上看，尽管有冬季用煤高峰这一有利因素，但电力企业的高库存是电力企业打压现货煤价的重要筹码，未来一段时期动力煤现货价仍将呈小幅下跌态势。焦煤和无烟煤方面，由于下游行业景气的有所企稳，未来继续下跌空间将会有限。
“虽然目前形势不利于煤炭股的表现，但从估值来看，目前股价已经在很大程度上反映了煤价下跌的风险，因此建议关注合同比重高、执行情况好，并且未来产能扩张潜力大的公司，以及价格风险已经得到较为充分释放的焦煤公司。”王帅说。
“目前整个电煤产业的命运，就掌握在企业自己手中，煤企与电力企业双方妥协中求平稳才是明智之举。”另一位业内分析人士表示。
他表示，虽然此前煤炭企业可能有“成千上万”的价格上涨理由，但现在必须告别“牛市思维”模式，并让部分利于电厂，否则，在电厂亏损的情况下，仍保持40%左右的毛利不近人情；另一方面，电厂也不能因为市场可能不景气就过于“杀价”，而应保证一定的煤炭需求量。
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