3日，香港，当日港股上涨逾2%，迎来11月开门红 本报传真图

　　在经历了不堪回首的10月份后，亚太股市昨日（11月3日）大多以大幅上涨迎来11月的第一个交易日。分析师认为，从绝对的估值来看，不少新兴市场已跌至相当低的水平，具备了一定的长线投资价值，但短期市场仍可能面临波动。

多数亚洲股市收高

　　承接着上周后期的涨势，亚太主要股市昨日收盘普遍大幅上扬，为11月开了一个好头。昨日尾盘，摩根士丹利资本国际亚太指数大涨5.1%，至256点。所有十大行业分类指数都收高，其中金融股一马当先。
　　具体到各个股市，印尼和澳大利亚等股市涨幅居前，分别达到7.6%和5.1%。主要股市中只有中国内地股市以微幅下跌报收，其余股市都上涨。日本股市昨日因假期休市。
　　昨日收盘，澳大利亚股市连续第四个交易日上涨，投资者的紧张情绪暂时得到缓解。基准的标普/澳证200指数收涨203.5点，至4221.5点，为8个交易日以来最高收盘点位，涨幅5.1%。
　　受到政府出台大规模经济刺激计划的因素刺激，韩国股市3日连续第三个交易日上涨，股指升至近两周高点，升幅1.44%。
　　新加坡股市昨日也追随周边其他股市上涨，海峡时报指数收涨89.55点，至1883.75点，涨幅5%。422只股票上涨，125只股票下跌。
　　中国台北股市3日上涨2.55%，为连续第三个交易日走高。截至3日收盘，台北加权股价指数大涨124.40点，报4995.06点。个股中，科技股及金融股领涨。中国香港股市收高2.7%，恒生指数收盘涨375.70点，至14344.37点。恒生指数目前较10月27日创下的四年多盘中低点10676点已累计反弹34%。
　　欧洲主要股市昨日也多数高开。至北京时间昨日19时48分，巴黎股市基本持平，伦敦股市升0.62%，法兰克福股市上涨1.01%。

是否见底难断言

　　尽管整个10月份的表现惨不忍睹，但在过去的一周，全球股市特别是新兴市场却上演了罕见的飙升行情。
　　MSCI新兴市场指数上周上涨20%，标普500种指数上周上涨10%，欧洲道琼斯斯托克600指数上涨12%。不过，比起2007年10月的高点，新兴市场指数仍跌57%。
　　专业基金研究机构EPFR的统计显示，国际投资人今年自新兴市场股票基金的净撤资达到400亿美元，创下纪录高点，仅10月份一个月的净流出资金就达到71亿美元。
　　安本资产管理（亚洲）有限公司中国股票投资主管姚鸿耀日前在接受本报记者采访时说，当前亚太市场股票估值普遍偏低，不过近期的反弹是否能持续还很难说。因为总体人气依然疲弱，而经济疲软的势头也可能延续到明年。姚鸿耀管理着价值373亿美元的亚洲区股票。
　　Axa旗下一只投资基金的负责人温泽尔坦言，在当前的市况下，他们依然不敢贸然入场。温泽尔目前管理着6550亿美元资产。“我们已经看到匈牙利和土耳其的案例，所以可能想等到另一只靴子落地。”他说。
　　虽然此次全球金融风暴对亚洲经济的破坏不会像上世纪90年代末亚洲金融危机时那么严重，但一些经济学家指出，此次危机导致的经济低迷却有可能持续更长时间，给世界造成新的问题。
　　伦敦New Star资产管理公司的经理人康内尔表示，当前还难以确定新兴市场牛市是否已经开始。即便考虑到新兴经济体当前的经济增长仍为全球最快，但IMF仍预计明年新兴经济体将仅增长6.1%，为六年来最慢水平。“我们不敢轻言转折点已经出现。”

长线已具投资价值

　　不过，如果从长远来看，当前新兴市场特别是亚太股市的投资价值凸显亦是业内共识。今年前十个月，MSCI亚太指数累计下跌54%，平均市盈率已降至仅为8.9倍，为至少1995年1月以来最低水平。
　　一年前，MSCI新兴市场指数站在1338.49的历史高点。此前的五年中，该指数持续上涨，累计涨幅超过400%，令整个新兴市场市值激增至12万亿美元。
　　新兴经济体去年的经济增长率创下8%的纪录高点，这也吸引了全球投资人的大举涌入，并一度推动新兴市场股市市值七年多来首次超越发达市场。
　　不过，随着西方金融风暴不断蔓延，新兴市场遭遇了大量的资本流出。市场的剧烈波动促使投资人纷纷撤出高风险的新兴市场资产，将资金转回美国。
　　过去一年，中国及印度的股价下跌逾70%，商品价格重挫及经济衰退，造成新兴市场股市市值缩水9万亿美元。
　　安本的姚鸿耀认为，如果从长远的眼光看，当前无疑是投资亚太新兴市场的好机会。他所在的基金近期就在增持亚太市场股票。