8月17日，美联储为促进金融市场的恢复，在一次破例召开的临时会议上通过一项决议，将再贴现贷款利率由6.25％降低至5.75％，这反映了美联储态度的微妙变化。

美联储政策暂时性松动

　　美国联邦储备委员会１７日宣布，将贴现率下调０．５个百分点，即从６．２５％降到５．７５％，以帮助金融市场恢复稳定。而本月９日至１６日间，美联储已向金融系统注入资金共计８８０亿美元。
　　至于降低再贴现利率的理由，美联储在公开声明中称，“金融市场的条件恶化了，紧缩的信贷条件和增加的不确定因素形成了对经济增长的潜在限制，衰退的风险有所增加。”此外，美联储称“金融市场已呈现出不稳定”。
　　上周次级抵押贷款风波已经导致资金需求大幅上升，当市场利率升至美联储目标水平之上时，美联储向市场注入了额外的资金。近期，市场利率有时已经比目标利率低出很多，有时的市场利率甚至已接近零。一些市场人士由此认为这是“美联储秘密降息。”
　　摩根士丹利表示：“我们认为美联储上周作出的进一步注资的决定，其实反映出美联储的政策出现了一种暂时性松动。他们显然不愿让外界以为他们的担心程度已经到了等不及下一次政策会议召开就下调联邦基金目标利率的地步。美联储其实是想花上一段时间来看看事情到底将如何发展。记住，这里没有什么准则，我们身处的是一片未知领域。”

宽松货币政策已成共识

　　全球金融市场震荡已持续一周多,加上美联储周五意外下调贴现率,令多数分析师相信美国下调基准利率已为时不远。
　　超过半数的受访一级债市交易商现在预计,美国联邦公开市场委员会将于9月18日的会议上调降联邦基金利率目标，甚至可能在这之前便降息。而此前路透在8月初进行的调查中,无一家交易商预计9月会降息,而且还有五家预计美联储下一步将会升息。
　　导致人气发生逆转的原因是全球信贷市场紧缩已威胁到经济增长。美联储在上周五声明中称,金融市场动荡已经增大了经济增长面临的风险。对此，高盛分析师称,“我们认为这暗示,若有必要他们将加大调整力度。”该行目前预计到年底美国联邦基金利率目标将降至4.50%。
　　雷曼兄弟上周五称,预计美国联邦储备理事会将在年底前降息0.5个百分点,一改该行之前预计美联储年内将维持利率不变的预期。
　　日本央行将在本周三和周四召开政策会议，讨论是否上调现行的关键短期利率。投资者曾预计日本央行会在此次会议上将决定6个月来首次加息，但随着次级抵押贷款危机的持续,这种可能性进一步降低。市场分析人士目前普遍预计，日本本周央行不大可能加息。
　　8月,欧洲央行暗示将在9月的会议上把基准利率从4.0%上调至4.25%,但是根据利率期货市场的定价,目前投资者预期9月6日欧洲央行理事会决定加息的可能性仅有50%。
　　法国兴业银行固定收益研究主管Ciaran O’Hagan表示,欧洲央行在9月会议上加息现在看来不再是“板上钉钉”之事,相反11月加息的可能性正在日益加大。