美铝或将提高对加铝出价 未来铝业格局难测
    2007-07-05    王婷    来源:中国证券报

  美国铝业公司(Alcoa)的管理人士昨日(4日)表示,该公司6月份有意提高收购报价,以使其对加拿大竞争对手阿尔坎铝业有限公司(Alcan 简称加铝)发出的敌意收购更容易被接受,但此提议遭到了加铝管理层的拒绝。这场全球排名前两位的铝业公司之前的并购战结果如何,还不得而知。然而一旦他们之间达成任何并购协议,将对世界铝业格局造成极大影响。

美铝提高报价

  据海外媒体报道,美铝称,需要的话可能会对加铝的敌意收购提高出价,但从监管当局收到的文件看来,后者已经拒绝了美铝进行商谈的要求。
  此前美铝向美国证券交易委员会(SEC)呈交的双方往来信件中,美铝首席执行官艾莱恩·贝尔达提出,希望有机会了解加铝的数据库。
  此举被外界看作是美铝先“确定加铝价值是否超过了我们出价所反映的价值”,并可能提高出价的暗示。目前,加铝正在建设数据库,这样有意收购阿尔坎铝业的各方就可以详细研究该公司的数据和其他文件。
  美铝此前的收购要约将于7月10日到期,但由于受到加铝的阻碍,美铝称可能将该要约延期。美铝当前现金加股票的278亿美元的出价,相当于对加铝每股作价75.65美元。
  加铝股价周二在纽约证交所收升1.40美元或1.7%,报84.01美元,远高于美铝的收购出价。美铝股价在纽约证交所亦收高0.41美元或1%,报41.50美元。

可能缔造最大铝业生产商

  早在5月7日,美铝就公开表示,预计向加铝发出的278亿美元收购要约将能够获得反垄断当局的批准。交易成功后,将缔造出全球最大铝业生产商。
  美铝计划以现金加股票的方式收购加铝,价格较加铝过去30个交易日在纽约证交所的平均收盘价溢价32%。在7日下午向监管当局提交的有关文件中,美国铝业称其已经向花旗集团和高盛融资300亿美元。该出价在7月10日下午5点之前一直有效。
  美国铝业预计,交易结束后第3年开始,每年可节约成本约10亿美元,特别是在熔炼、精炼和销售领域,以及工厂及采购成本方面。该公司还预计并购交易完成后一年内,公司每股收益将实现增长。美铝同时预计,交易产生的大笔现金流有助于公司迅速支付并购交易产生的相关债务。

行业竞争加剧

  艾莱恩·贝尔达在一份声明中称,此次出价基本上与两年前两家公司商谈合并的条件一样。加铝公司位于加拿大蒙特利尔,按销售收入计算,是全球第二大铝业公司。
  而美铝作为全球最大的铝业生产企业,在44个国家拥有设备同时拥有12万3000名员工。它生产原铝、铝制品以及成品,这些产品主要用于航空,汽车,包装,建筑以及运输方面。近年来,公司业绩持续高速增长,2006年其销售额上升了19%,为304亿美元. 利润增长将近一倍,达到26亿美元。
  但与此同时,全球铝业的竞争也日益激烈,贝尔达曾在与分析师举行的电话会议上表示,俄罗斯、中国、印度和中东新涌现出来的竞争对手正在迅速扩张,并在全球范围内增加产能。这些都可能导致铝价下跌。
  前不久,俄罗斯Rusal、Sual和Glencore International合并成立的俄铝联合公司(UC Rusal)已经成为与美铝竞争的强有力对手。此外,美铝自身也面临着被并购的可能。有报道称,澳洲矿业巨头必和必拓(BHP Billiton)和力拓(Rio Tinto)也正在考虑出价287亿美元和美铝竞购加铝,或者直接吞下美铝的计划。

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