事件回顾：中国平安巨资收购深发展
　　中国平安对深发展的并购案即将瓜熟蒂落，根据目前已达成的协议，中国平安以67亿元到107亿元之间的现金投向深发展。 纽曼对中国平安现金收购方案的满意溢于言表。他说，中国平安提出的投资金额相当大，而且投资条件也非常值得股东考虑。 在已达成的方案中，中国平安将以现金支付或新发H股支付的方式，协议认购美国新桥投资持有的16.76%的深发展股权。在此方案中，中国平安为新桥提供了114.49亿元现金的收购保底价。在中国平安总经理张子欣看来，新桥希望参与到未来平安的业务和价值提升过程中。[详细]
[增发价]　[认购数量]　[平安资金来源]　[平安控股比例]
　　继公告之后，平安和深发展14日各自召开新闻发布会，高调宣布联姻。所有交易最终会在2010年12月31日前完成。 深发展董事长兼首席执行官法兰克?纽曼表示，平安协议向深发展一次性提供非常大额的资本注入，从而令银行达到非常强劲的资本充足率。平安总经理张子欣认为，此次交易在时间上是最好的安排，集团正启动新五年计划，保险业务发展迅速，而非保险业务须更快增长以达到集团业务的均衡发展。 对于悬而未决的平安受让新桥股份，究竟是选择现金还是换股方式，张子欣则透露，换股的吸引力或许更大。中国平安和深发展将于今日双双复牌，多数分析机构认为，由于深发展在此次并购中的短期获益高出平安，复牌后的涨幅可能超过平安。[详细]
[链接]深发展介绍平安入股
事宜新闻发布会文字实录
　　深发展行公告，宣布计划通过引进新的重要战略投资者大幅补充核心资本，计划向中国平安人寿保险股份有限公司以每股18.26元的价格定向增发至少3.70亿但不超过5.85亿股的新股。发行须经股东大会及相关监管部门审批。此次资本筹集计划完成后，我行新补充的核心资本约在67亿至107亿元之间。
　　本方案实施后，中国三大保险公司之一平安集团旗下的平安人寿将成为该行新的战略投资者。此外，平安集团同日公告，其已于同日与Newbridge Asia AIV III, L. P.签署了《股份购买协议》，拟购买其持有的所有深发展股份。[详细]

疑问一：为什么是中国平安？

疑问二：深发展会不会消失？

疑问三：现阶段深发展如何经营？

　　深发展：
　　平安作出了坚定确实承诺
　　与深发展联姻的绯闻主角有多个版本，为何最终是中国平安？纽曼说，只有中国平安将潜在的投资讨论变成了确切报价和投资建议。中国平安不仅愿意以现金方式收购，且定向增发价格未有折价。[详细]

　　中国平安：
　　深发展品牌目前不会有任何改变
　　深发展将来会不会被整合到中国平安之中而导致退市，成为此次收购案的最大悬念之一。对此，双方均表示讨论这个问题为时过早，尚没有明确计划以及时间表来处理平安银行和深发展的整合。[详细]

　　中国平安：
　　深发展以及平安银行均继续独立经营
　　如果平安银行以及深发展的整合尚无明确计划，现阶段将如何经营呢？深发展董事长纽曼表示，在现有监管条例下，中国平安和深发展必须以两个独立的公司来运行，但双方可以以协议方式促成各种形式的合作。[详细]

疑问四：深发展人事会不会有大变动？

疑问五：收购方案是否合理？

疑问六：中国平安会不会加大持股比例？

　　中国平安：
　　没有计划也没有协议改变现有团队
　　随着中国平安成为第一大股东，深发展会不会出现管理层大换血？深发展董事长纽曼表示，新桥投资是深发展过去几年取得巨大成就的助推器和催化剂，但他们并不参与深发展日常经营和管理。[详细]

　　中国平安：
　　这是三方作出的公平合理安排
　　这样一个时点用这样一个价格以及方式收购深发展是否合理？这是三方作出的公平合理安排。不论中国平安、深发展还是新桥投资，在这一时点上对资金、投资者价值、未来投资空间的考虑都非常一致。 [详细]

　　中国平安：
　　未来审批过程中还需要探讨
　　此次深发展向中国平安定向增发，设定了最低3.7亿股最高5.85亿股的区间。如果按照3.7亿股计算，中国平安最终持股比例将达到29.8%，接近中国平安承诺的30%上限。为什么中国平安要设定这样一个区间？[详细]

正德人寿董事长张洪涛:
综合经营是混业经营的更高层次
  
中国国际经济关系学会理事谭雅玲:
金融综合经营不能丢掉自身优势
　　张洪涛：还不能直接这么说，现在我们做的这一家公司，上面是综合经营，下面的业务，比如银行、金融、保险，中间的经营都是独立法人，受到不同监管部门的监管。但这又提出了一个问题，现在三个监管部门银监会、保监会、证监会是并列的。[详细]
　　谭雅玲：我觉得，在经济全球化的概念下大家做混业越来越多，但应该看到一点，如果观察发达国家的情况，他们分业混业的层次比我们高，现在他们从分业、混业走到了专业，专业应该是分业的高级阶段。他们强调的是每家金融机构的特色。[详细]
富勤国际董事长洪瑛:
并购不应忽视股东利益和意见
  
央财银行业研究中心主任郭田勇:
平安可以考虑转让一个银行牌照
　　洪瑛：从交易本身来说是你情我愿的事情，作为平安来讲，这么多年它一直有一个很宏伟的发展目标，或者叫做梦想、蓝图，希望做成非常好的混业经营金融行为的公司。还有几点需要大家更深层次地思考，我们的战略目标定位是非常关键的。[详细]
　　郭田勇：应该说平安收购深发展是一件水到渠成的事儿，从近日传出消息时我们就做了预测，我说可能性非常大。从买卖双方来看，深发展的控股股东新桥集团这两年一直处在待价而沽的状态，去年曾传出过国开行要和深发展合作的消息。[详细]
中国平安收购深发展传闻大事记
　　·2009年6月1日 中国平安涨停。市场再次传出猜测，称中国平安将以换股的方式收购深发展。
　　·2009年3月20日 深发展年报显示，一直盛传有意收购深发展的中国平安，其旗下公司在去年第4季度继续增仓深发展，巩固其作为深发展第二大股东的地位。
　　·2009年3月4日 对于坊间一度流传的平安拟收购深圳发展银行的传闻，平安银行行长理查德·杰克逊在接受记者专访时予以否认。[详细]

 　　花旗集团发表的研究报告表示，平保增持深圳发展银行股权。平保原先持有深发展约4.68%股权，收购作价相当于深发展今年预测市净率2.6倍及市盈率19.4倍。不过由于持股量低于30%,现阶段价值提升有限。[详细]

　　瑞士信贷表示，中国平安为持有深发展30%的股份出手大方，对深发展A的新股出价相当于2.2倍的市净率，对新桥持有的17%股份出价相当于2.6倍的市净率，不过该资产的稀缺性使得这些资产永远不会便宜。[详细]

 　　野村证券认为，平保收购深发展之后，将成为一家业务遍及全国且多元化的金融公司。该行还预测，收购合并将成为内地保险业今年主题。野村重申平保的“买入”评级，目标价65港元不变。

　　摩根士丹利在研究报告指出，这是一项策略上合理的交易，股价有可能反映日后通过交叉销售提升价值，尤其在寿险业务方面。报告估计，由平保控制的银行资产将增加3.1倍，而在销售网点的资产则增加4.5倍。[详细]

 　　目前平保暂收购深发展最多30%股权，而市场传出其将来可能会作全面收购，对此摩根大通指出，该次交易是平保未来全面收购深发行的第一步，目前仅属于财务投资，在未完全整合深发行前，该收购带来的协同效益很低。[详细]

　　美林证券则表示，由于通过平安人寿融资，所以收购对平保的现金状况影响不大，目前的交易规模太小，对平保估值影响非常有限。现在要判断这一交易所带来的协同效益很困难，因此对平保的评级为“跑输大市”。[详细]
 　　马光远：我没有看到相关具体交易方面的设计，因为我们听到的仅仅是传闻，可能的情况有几种，第一个我们听到的是换股并购，双方通过换股的方式，如果这种方式成立的话，可能成为我们第一起金融企业的换股并购，对于平安来讲，可能没有什么大碍，比如来入主深发展，通过换股的方式可以。[详细]
 　　平安对深发展的收购犹如一场“在不可能重现的历史条件下完成的姻缘”，只是个案，而并不具备广泛的可复制性。在现阶段，保险公司与银行更多是业务层面的合作，延伸至股权层面的深度合作后，由于两个行业的监管要求差异较大，综合经营的效果仍待观察。此次的“平深恋”并非综合经营模式的模范标杆。[详细]
收购双方简介
　　中国平安：是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的金融服务集团。成立于1988年，总部位于深圳。
　　深圳发展银行：中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行。1987年5月10日首次向社会公开发售人民币普通股。已设立了近300家分支机构。