2008年末，芝加哥名不见经传的共同基金经理托马斯·福雷斯特一跃成为美国主流媒体的追捧对象，这缘于其管理的福雷斯特价值基金（Forester Value Fund）成为2008年全美唯一一只盈利的股票共同基金。虽然该基金去年的收益率仅为0.4%，但要知道，这一年里标准普尔500指数大跌38.5%，其他共同基金的平均损失也达到39%。如此看来，福雷斯特的“成功”虽然略显微薄，却实实在在地创造了2008年美国共同基金市场上一个不小的“奇迹”。

以稳取胜

　　现年50岁的福雷斯特并没有什么英雄相，相反在大部分时间里都默默无闻。福雷斯特成长于美国中部的伊利诺伊州，上世纪70年代曾帮助父亲管理其投资组合。1992年，他协助投资大师约翰·坦伯顿爵士管理一个5000万美元的账户，就此开始了自己的职业资金管理人生涯。
　　1999年，福雷斯特用10万美元在家乡创建了福雷斯特价值基金。时值互联网泡沫期，因为坚信股价太高，他决定把投资主要放在现金上，这一做法在当时的基金业很少见，但却非常有效。在2002年的第三季度，该基金成为全美6000只共同基金中唯一盈利的两只基金中的一只。
　　不过从2003年起，随着市场的反弹，福雷斯特的基金投资战略开始显出不足，仅在当年就创出了落后标普500指数30%的“劣迹”。但是拥有自己的基金公司的好处就在于，福雷斯特不需要遵守大型机构的投资规则，也不需要应付每个季度的业绩评估或销售部门的要求，更不需要为在经济周期的某个阶段表现不如其他基金而担心。在2005至2007年的牛市中，他始终坚持保守型的投资策略，对于暂时落后市场涨幅也泰然处之。结果，五年来标准普尔500指数下跌大约19%，而福雷斯特管理的基金则盈利11%。
　　2008年伊始，凭借对政府数据的多年跟踪，福雷斯特果断做出判断：市场会崩盘，房价会暴跌。他及时出售了花旗集团等金融类股票，并重新进行投资组合配置。“总得有人不时关注一下市场下行的风险。”福雷斯特表示，大部分基金经理有能力和他有一样的表现，但是他们没这么做。
　　“今年上半年对我来说将是观望期。” 福雷斯特说，他并不想像2008年大部分时间里表现的那样热衷防守，但也不会太激进。“去年赚了钱这很好，但让我更高兴的是2008年过去了。现在要做的就是比之前做得更好，那样才有更多乐趣。”

握紧现金 瞄准时机

　　作为去年唯一一位实现盈利的基金经理，福雷斯特没有被困扰大部分基金经理的障碍绊倒，这并不是巧合。他的秘诀之一便是精准选股与把握交易时机。
　　去年3月前，福雷斯特果断地抛售了包括花旗在内的金融类股票，同时买进医疗类股百时美施贵宝公司。此后，花旗的股价累积跌幅达85%以上，而百时美施贵宝公司股价则在他持有的期间涨了8%。1月至5月期间，福雷斯特持有的石油股EOG资源公司上涨了60%，而他在6月将其中一部分抛售，避开了当时的大宗商品价格崩溃。7月，他以每股18美元的价格买进美国银行的部分股票，9月以30美元的价格将其中的大部分出手，目前该股票价格约为5.85美元。此外，他还始终持有麦当劳和沃尔玛的股票，这是去年唯一两只上涨的道指成分股。
　　“我一直比较看好低市盈率股票。”福雷斯特认为，有成长前景的低市盈率股票才有最好的投资价值，特别是在市场触底并开始反弹的时候，这也是他与“股神”巴菲特的相似之处。“只有退潮了，才能看见谁在裸泳。”在接受《巴伦》周刊采访时，福雷斯特应用巴菲特的名言说，“而我，已经穿好泳裤了。”
　　尽管被喻为新一代的巴菲特，福雷斯特仍将坦伯顿作为自己的偶像，其投资理念便是：购买价值被低估的股票，没有的话，就要现金。这也成为福雷斯特在去年大获全胜的最主要原因。
　　去年夏天前，福雷斯特的基金就已经冲到了第一名，但从那时起，他便开始囤积现金，截至9月底已将三成资产转换成现金，有效避免了年底的崩溃。相比之下，其他大部分基金经理却一直坚持满仓投资。
　　不过要做常胜将军绝非易事，虽然竭力想要在一个多变的市场上保持增长势头，但如今股市低迷，大量现金全无用武之地。今年以来，福雷斯特的基金已经跌了13%，但他仍然相信2009年会好于2008年。“现在人人都畏惧股市，我也有点害怕。不过一旦这场衰退接近尾声，我就会立即购买股票。”他说。
　　共同基金通常更关注一年的回报，去年的胜利者今年可能会一败涂地。Jacob互联网基金的管理者莱安·雅各布表示，这就是这个行业的本质，“你可能会从英雄变成狗熊，然后很快又成为英雄。”而2009年的福雷斯特，是会再创辉煌，还是会一败涂地，都还要等待时间的证明。