新华社/路透

新华社记者 李岳 摄

    近日有香港媒体报道称，联想集团CEO杨元庆在本月连续三天减持联想集团股票，减持额度达到571.8万股，套现3082万港元。
　　一时间，这场减持风波令杨元庆和联想集团的是是非非又再次跃上了舆论的舞台。

　　辞职与理财的猜想

　　根据香港证券交易所有关资料描述杨元庆的减持过程是：3月9日，他以每股4.072港元的价格认购271.6万股，当天又以5.344港元的价格抛售321.8万股；3月10日，杨元庆以5.40港元的价格售出150万股；11日他又以5.52港元的价格售出100万股。三日连续抛股的最终结果是，杨元庆所持联想股份从0.96%降至了0.9%。
　　身为联想的CEO却如此大额度的减持集团股票，杨元庆的举动使得市场人士纷纷猜测其用意，有的猜杨元庆要辞职，也有人说其实他是在理财。
　　关于杨元庆要离开联想的猜测早已有之。一年多前，受金融危机的影响，联想遭遇了滑铁卢，业绩一路下滑，并交出了自2005年联想并购IBM个人电脑业务3年以来最差的一份财报。那个时候，就有媒体猜测杨元庆受业绩影响或将离职。后来又有消息人士透露说，近年来，杨元庆的身体、精神状况都不佳，常常把自己一个人关进硕大的办公室，一呆就是一天。不过，最后联想还是通过一则40多字的澄清公告否认了离职的猜测。
　　2009年2月柳传志在联想业绩陷入困境之时临危受命，在他复出仅一年之后，联想就扭亏为盈。尽管柳传志曾公开给杨元庆团队打出了最高分，但很多人还是将业绩归于柳传志的掌控大局。于是，有人认为，若杨元庆选择此时离开已效力20余年的联想，则是顺理成章的恰当时机。
　　不过，不少行业分析师认为，高管选择此时套现是因联想集团股票达到一个阶段性高点，是一种个人的理财行为。本月17日，联想集团也再次做出回应称，高管此举是个人行为，不会影响公司本身。
　　分析师指出，联想集团股价今年以来持续攀升，从1月初的4.5港元上涨到了目前的5.5港元左右。尽管距曾经的7港元高位还有一段距离，但是目前联想集团股票已经达到阶段性的高位，短期内再上升的可能性不大。杨元庆选在此时买卖股票，应该说是一个好时机。
　　此外，还有人认为，杨元庆的减持是预估联想未来的转型风险。还有人质疑道，“既然杨元庆热爱联想，那怎么解释他抛售股票？这不明摆着不看好联想的未来嘛。”
　　反对这些看法的人士，统计了这样一组数据，2009年中国有42家公司的高管选择了抛售自家股票。其中，减持量最大的紫金矿业董事长陈景河，全年抛售2759.4万股；华胜天成的刘燕京等几名高管合计也抛售了1913万股；而减持股份占流通股本比重最大的是恒宝股份的副董事长江浩然，其减持量达到1368万股，占流通股本的12%。
　　看来这卖自家股票也不是什么新鲜稀奇事了。

　　对新兴业务“露怯”？

　　移动互联网这一新兴领域在当前发展的相当迅速。而部分人士所谓“杨元庆不看好联想未来”的担忧，主要指的就是联想谋划中，针对移动互联网的战略转型。
　　近日，有国外媒体报道，联想CEO杨元庆表示，在未来五年之内移动互联网产品将占联想总销售额的80%。杨元庆还表示，联想今年的工作重点是推广移动互联网产品、促进亚洲、拉美和东欧等新兴市场的销售增长。
　　自去年年底联想以2亿美元高价回购联想移动开始，联想布局移动互联网的大幕已然拉开。今年年初，联想展示了智能手机、智能本、平板电脑等典型的移动互联网产品正式发布了自己的移动互联网战略。
　　在高调表态联想的战略布局的同时，杨元庆也指出，两年之内该业务肯定是投入期，不指望贡献盈利。于是，有舆论认为，既然联想的转型是必然，那么其转型过程中所要面临的风险也是不可避免的。
　　其实，随着移动互联网应用的快速发展，不少传统的PC厂商都开始涉足移动互联网领域。像戴尔、宏基、华硕这样的老牌PC厂商都先后发布了自己的智能手机，华硕还发布了电子书阅读器。
　　而现状是，苹果、诺基亚、摩托罗拉等“老资格”已经率先开抢智能手机的市场份额，这一领域已经是强手如云、硝烟弥漫了。据说，中国的三大运营商都表示今年还要推出低价千元级的智能手机，这除了继续压低智能手机的利润之外，也让联想新推的LePhone在高端市场的竞争更加激烈。无论是品牌影响力，还是商业模式，联想这样的PC厂商都不具备突出的优势，想要分一杯羹还是很艰难的。
　　一些人士分析指出，当前中国3G市场竞争激烈，从回购前联想移动发布的OPhone市场表现平平可以证明这点，这也是联想集团在回购联想移动后再度发布新的LePhone的主要原因。另外，中国3G市场应用目前的普及速度也并不令人乐观。据统计，截至去年底中国3G用户数仅1500万户，而手机用户总数已超7.4亿，这一方面说明中国3G有巨大空间，但也印证“存在着不小的普及阻力”的说法。此外，联想的另外两款产品智能本和平板电脑在移动互联网应用市场的前景也是尚难预料的。
　　面对如此多的不确定性所带来的潜在风险，联想应该是已经预估到了。而且有史为鉴，联想集团当年出售手机业务，就是因为该业务连连亏损，并影响到了联想集团整体的市场盈利表现。这些就是目前部分人担心的，在转型的过程中，联想的业绩和利润可能会受到不同程度的影响，或许杨元庆精明的“个人理财”也间接说明了这点，可能联想股价确实是达到了阶段性高点。
　　不论杨元庆此举是否是“露怯”的表现，他给持有联想股票的股东们，以及关心联想发展的人士还是造成了一定“阴影”。

　　联想国际化的功臣

　　联想近几年人事变动不断，去年四月份“老板”柳传志重新掌管联想大全，接过公司董事局主席一职，而原主席杨元庆归位，再次担任联想的首席执行官。这场复出之路开始并不令人看好，但是在2009年第二财季的报表表明，联想在经历连续三个亏损季之后，第一次扭亏为盈。联想再次迎来朝阳，柳传志这个“回归的英雄”的确功不可没。在元老柳传志光辉熠熠的同时，也不禁让人想到，杨元庆的价值何在呢？
　　自创始人柳传志向外界宣布卸任联想董事局主席的职务，转而让杨元庆接任之后的几年，联想个人电脑业务一直没有像预想中的带来增长，业绩表屡屡不尽如人意。有报道称，2004年由于联想的营业额在200亿港元处止步，没有实现杨元庆之前所定下的三年600亿港元的目标，于是一度出现了对他能力的质疑。
　　然而随着时间的推移我们看到，最近几年联想的国际化之路越走越宽。2005年，联想以12.5亿美元的代价，完成了对IBM的PC业务的收购，开始在美洲、欧洲和全球新兴市场大展拳脚。通过并购与整合，联想在两年内成为了全球第三大PC领导厂商。就这点看，杨元庆功劳确实是不小的。
　　杨元庆要的就是让联想成为国际品牌。有人曾评价他说，在经历了对IBM的PC业务两年整合之后，国际化已然渗透至杨元庆的每一个细胞，包括由此增加的不少白发。
　　果然，在杨元庆及其团队的共同努力下，新联想在2007到2008年财年，销售额上升了17%，达到了164亿美元，净利润4.84亿美元，比上一财年增长了201%，新联想几乎完成了收购时所设定的所有财务指标，利润总额达到了并购IBM之前最好年份的3倍。　
　　在成功收购IBM的PC业务、成功赞助雅典和北京两届奥运会之后，联想的品牌知名度大幅提升。如今，在国际市场上，联想已经成为与惠普、戴尔平起平坐的企业。
　　不过，2008年的全球金融危机让联想遇到了联想历史上最大一次亏损，截至2008年12月31日，联想集团公布的季度财报显示出现净亏损九千七百万美元。表面上看，杨元庆执掌下的联想危机重重伤痕累累，而柳传志再次上台则带领联想一路向前。而实际上这都是联想的策略，柳传志的计划。因为在大局的制定上，联想还是无法离开军师柳传志的，杨元庆也曾公开表示战略不是他所负责的，他只管海外团队的沟通及公司长远文化建设。

    [背景资料]“忠诚”的杨元庆

    最近，柳传志在出席“50人论坛”时表示，联想需要的是有主人翁意识的人而绝不仅仅是职业经理人。杨元庆的经历虽远没有柳传志般的精彩，但他近20年效力于联想的忠诚度确实很难得的。

    [延伸阅读]联想发展史

    曾有人评价联想是小平房孵出的世界500强。