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股权转让完成后，美国大都会集团和上海联和计划在中国相关监管机构批准的前提下，合并中美大都会和联泰大都会两家合资公司，进一步整合资源，提升其在中国市场的竞争力。
进入2010年，中国保险市场很不平静。继天安保险股权交易方案“浮出水面”、太平洋安泰人寿股东“大换血”之后，2月1日，又一家合资公司将迎来“吐故纳新”的大调整。
美国大都会人寿保险有限公司（简称“中美大都会”）、首都机场集团公司（简称“首都机场”）和上海联和投资有限公司（简称“上海联和”）昨日宣布，中国保监会已初步批准首都机场将其在中美大都会中所持的50%股权全部转让给上海联和。
股权转让板上钉钉
昨日，《国际金融报》记者从消息人士处获悉，目前，交易各方正在向中国保监会和其他相关监管机构提交进一步材料，以期获得监管机构对整个交易的最终批准。相关财务细节暂时将不予披露。
其实，这笔交易由来已久。早在2007年2月，市场就曾传出“中美大都会中方股东——首都机场有意退出，上海联和或将接盘”的消息。2008年2月，这个消息变得言之凿凿，“上海联和4亿元收购中美大都会50%的股权”似乎已经板上钉钉。直到2010年2月，一切才终于有了眉目。
中美大都会是美国大都会集团与首都机场于2004年在华建立的合资公司，双方各持股50%。股权转让完成后，上海联和将获得中美大都会50%的股权。美国大都会集团表示：“将与上海联和、首都机场紧密配合，确保股东交接的平稳过渡。”
对于这笔交易，美国大都会集团执行副总裁和亚太区负责人Eugene
Marks表示：“很高兴看到上海联和即将成为中美大都会的新股东，这将扩大双方的合作关系。”
首都机场退出获利
另一方面，对于首都机场而言，退出中美大都会的举动不仅符合其“加强机场等主业，退出保险业务”的发展战略，又能从中溢价获利。
公开信息显示，中美大都会的注册资本金为5亿元人民币，首都机场出资2.5亿元。按照上海联和投资4亿元的出价来计算，首都机场在中美大都会人寿上获利1.5亿元。
对此，一位业内人士分析认为，首都机场打算抽离保险业的举动，可能是在响应大型国有企业实行主辅分离的政策。不过，也有知情人士表示，合资寿险公司业绩欠佳或许是首都机场退出的真正原因。
公开资料显示，中美大都会自成立以来一直“磕磕绊绊”，业绩始终徘徊在行业“中游水平”。加上寿险公司通常存在7至9年的亏损期，中美大都会离实现盈利目标尚有时日，首都机场此时退出也合乎情理。
对外经济贸易大学保险学院教授王国军在接受《国际金融报》记者采访时认为，自1994年之后，合资公司就开始逐渐显现出因文化冲突等原因所导致的管理上的困境。而在2010年之后，合资公司的股权转换将会比较频繁，因为需要改变，才能让公司的管理更加顺畅、效率更高，才能解决目前合资公司的困境。这其中，或者是中资退出，或者是外资退出。
寿险牌照合二为一
除中美大都会外，美国大都会集团在中国市场还拥有一张寿险牌照——联泰大都会人寿保险有限公司（简称“联泰大都会”）。这家总部设在上海的合资公司成立于2005年底，美国大都会集团和上海联和各持股50%。
在完成与首都机场的股权交易后，上海联和就成为美国大都会在中国的单一合资伙伴，这将进一步深化双方的合作伙伴关系，并为美国大都会集团未来在中国寿险市场的业务增长提供有力支持。Eugene
Marks指出：“在此次股权转让的过程中，两家合资企业的运营将不会受到影响。”
更重要的是，在此次股权转让完成后，美国大都会集团和上海联和计划在中国相关监管机构批准的前提下，合并中美大都会和联泰大都会两家合资公司，进一步整合资源，提升其在中国市场的竞争力。
事实上，对一心做大保险业的上海联和来说，将中美大都会收于麾下，可使其分支机构的版图迅速扩大；而整合两家在华合资公司以打破“同室操戈”的局面，也是美国大都会人寿一直坚持整合的原动力。
由于两家合资公司在分支机构布局上不存在重叠交叉情况，这为双方的整合省下了一笔不小的成本。其中，中美大都会主要布点北方及西部城市，联泰大都会则重点布局长三角区域。在产品、IT及服务等领域，两家合资公司也已经实行了资源共享。
不过，对于任何一项机构整合而言，领导班子的调整都是最难操控的。此前，有消息人士透露，现任联泰大都会首席执行官贝克俊有望出任整合后合资公司首席执行官一职。不过，时过境迁，高管团队框架是否会发生变化还是未知数。
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根据中国保监会公布的最新数据显示，2009年，中美大都会人寿实现保费收入20.56亿元，位居外资寿险公司第六位；而联泰大都会去年保费收入仅为9.07亿元，排在外资寿险公司第13位。
以2009年的保费收入合并推算，未来两家公司整合之后，或将依然占据外资寿险公司第六的位置，因目前排在第五位的信诚人寿保费收入达40.2亿元，前者与之相比，还有一定距离。 |