克莱斯勒“债转股”愿望落空
产业资本与金融资本结合引发新问题
    2009-04-30    本报记者:李语实    来源:国际金融报

  4月28日,美国财政部已就削减克莱斯勒巨额债务和该公司债权人达成原则一致。但是四大债权人希望“债转股”的愿望落空。
  据美国媒体报道,尽管美国财政部官员未透露债权人的具体身份,但美国业界认为这4家很可能是摩根大通、高盛集团、摩根士丹利和花旗集团。这四大债权人已同意,接受20亿美元现金,以此核销克莱斯勒69亿美元的债务。此前,这四大债权人曾要求将其债权转为克莱斯勒的股份,最新的协议意味着这四大债权人作出了重大让步。
  如何理解美国政府这一最新“协调结果”的意义?复旦大学管理学院的一位教授4月29日接受记者采访时说:“这样的做法还是为了降低克莱斯勒的负债率,使负债的杠杆比例下降,积极意义是使克莱斯勒的融资手段有新的空间。”
  为什么美国政府前一天将通用汽车的债务转为普通股,而不支持四大金融机构“债转股”?这位不愿透露姓名的教授说:“债转股也许有利于克莱斯勒恢复正常经营,但是美国政府有顾虑,担心出现金融财团和企业财团捆绑在一起的局面,这两股势力如果紧密结合在一起,会对其他企业不公平。毕竟美国是一个市场化程度很高的国家。”
  金融危机当前,为寻求走出困境的办法,金融财团进入汽车业的现象开始增多。戴姆勒公司今年3月以19.5亿美元向阿布扎比Aabar投资公司出售了9.1%的股权。
  “从政府的角度,还是想控制产业资本和金融资本的结合,因为一旦结合,力量就太强了。政府想要抑制这种大财团的膨胀和扩张速度。”这位教授说,“政府债转股为什么是可以的?因为政府在适当的时候可以减持股份。但是财团一旦和产业经济结合,不会轻易退出来。”

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