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| 2007-05-09 记者:张楠 来源:《中国证券报》2007-05-09 A14版 |
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在大宗商品价格走强的推动下，全球金属行业的整合一直暗流涌动。全球最大的铝业公司——美国铝业(Alcoa)周一宣布，在历时近两年的并购谈判失败后，将以每股73.25美元的现金和股票出价，向加拿大铝业公司阿尔坎(Alcan)发起价值270亿美元的敌意收购。此项收购如果成功，将缔造一家全球最大的铝业生产商。
美国铝业表示，其现金和股票收购要约的出价，较阿尔坎在纽交所最近30个交易日平均收盘价高出32%。阿尔坎铝业每股股票可兑换成58.60美元现金及0.4108股美国铝业股票。美铝对本次收购企业的总估值为330亿美元，其中包括60亿美元的债务。
如果双方能顺利合并，合并后的新公司将控制全球氧化铝及初级铝产品市场约25%的份额，成为世界上最大的铝业公司。美国铝业预计，并购交易完成后，将在第一年内增加公司的现金流与每股盈余；合并三年后，每年节省的开支将达10亿美元，特别是在熔炼、精炼和销售领域，以及工厂及采购成本方面；一次性实施成本节省可能达约10亿美元。交易产生的大笔现金流有助于公司迅速支付并购交易产生的相关债务。美铝计划在2007年底之前完成此次收购，合并后的公司将在蒙特利尔和纽约拥有两个总部。
“我们相信这项交易能获得批准。”美国铝业董事长兼首席执行官阿兰·贝尔达（Alain
Belda）说。贝尔达称，美铝已与数个反垄断监管机构进行了磋商，并与主要城市的政府官员交换过意见。
贝尔达说，来自俄罗斯、中国、印度以及中东地区的一些铝业界后起之秀正在全球市场上迅速扩张。与阿尔坎联姻将使其在全球竞争中占据更有利的位置。
该报价提出之前，两家公司曾就一系列潜在交易进行了近两年的讨论，去年秋季还举行了董事会层次的合并谈判，但以失败告终。但贝尔达坚信两公司的合并具有积极的战略意义，能给双方股东及全球客户创造出巨大价值。因此美国铝业选择直接向阿尔坎股东发出收购要约。
为了安抚加拿大国民，美国铝业还重申了该提议对加拿大方面的益处，包括增加在蒙特利尔的工作岗位，及斥资数十亿美元实现企业现代化和业务扩张。
阿尔坎公司则表示，董事会将对要约进行考虑，审视对公司股东和其他相关方利益的影响。在董事会审查要约并给出正式建议之前，阿尔坎建议股东不要作出任何决定。
美国铝业和阿尔坎铝业2006年收入合计540亿美元，在67个国家共有18.8万名员工。去年8月，俄罗斯铝业以300亿美元收购了规模较小的本国同业乌拉尔铝业(Sual)，在规模上已与美国铝业相差不远。
分析师认为，加拿大铝业的价值长期以来被低估，收购的发生不可避免。不过业界认为，一些矿业巨头也可能加入竞购的行列，比如俄罗斯铝业公司、澳大利亚必和必拓等。近期，市场还推测必和必拓、力拓及其他矿业巨头可能也会计划收购美国铝业或阿尔坎铝业，以巩固这些矿业巨头在铝市场中的地位，同时阻止竞争对手收购现存的少数几家目标企业。
受此并购消息的影响，纽约股市周一收盘时，美国铝业公司股价上升8.3%，加拿大阿尔坎铝业公司股价则猛涨了34.5%。
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