巩固控股地位 保时捷欲增持大众股份至31%
    2007-03-27    黄继汇    来源:《中国证券报》2007-03-27 A11版
  德国豪华跑车制造商保时捷公司(Porsche)日前宣布,计划本周将所持大众汽车公司(Volkswagen)股份提高3.7%至31%。不过保时捷发言人明确表示,公司只是增持,没有任何收购意图。
  上周五保时捷股票上涨2%至1114.93欧元,而大众汽车的股价则上涨6.2%至117.7欧元。
  保时捷公司表示,将以每股100.92欧元的价格收购大众汽车的股票,为了此次增持大众汽车股权,保时捷将还计划通过增发股份筹集80亿欧元。按照德国法律,增持股份超过30%就意味着保时捷对大众发出强制性收购要约。但保时捷发言人周末明确表示,公司只是增持股份,没有任何收购意图。保时捷公司在声明中还说,由于担心欧盟方面要求德国取消有关限制外资收购大众的法律规定,公司才有此举动。
  市场分析人士指出,由于保时捷将只以每股100.92欧元的价格收购股票,而这一价格又低于周五大众收盘价,因此不会有太多股东愿意出售股票,自动触发的收购要约预计也将“流产”。
  保时捷现由大众汽车的现任监事会主席费迪南德·皮耶控股,是全球利润率最高的汽车制造商,此前保时捷调整了自己的定位,意欲成为欧洲最大的汽车及卡车制造商。在2005年10月,保时捷增持大众汽车股份至18.53%,从而成为大众汽车最大的股东。
  在当时,曾有投资者担心,由于费迪南德?皮耶当时既是大众汽车监事会主席,也是保时捷的大股东,保时捷增加在大众汽车的持股可能会造成双方间的利益冲突,因此对此次交易提出了反对。投资者称,该交易将使本已不佳的大众汽车公司治理状况进一步恶化,而且这种安排可能存在很大利益冲突。
  不过今年初,保时捷在大众的最大反对者已做出让步,目前拥有大众汽车20.3%股份的德国下萨克森州政府表示,作为仅次于保时捷的大众第二大股东,下萨克森州政府将不再阻止保时捷同时获得董事长职位和大众监事会主席的职位。
  大众汽车公司旗下拥有大众、奥迪、宾利、兰博基尼、西特、斯柯达等多个品牌。2006年大众汽车全球汽车发货量达到573万辆,比2005年大幅增加了9.3%。06年大众汽车公司的汽车销售额为1000亿欧元,而保时捷则为60亿欧元。
  此次保时捷出手,业界猜测这一举措主要是为了防止大众公司被外资收购。在德国,大众汽车这样的重量级企业不仅在行业内占有重要地位,同时也被视为全国劳动力就业的主要渠道之一,因此德国政府对其股权变动一直很警惕。保时捷是大众汽车的第一大股东,而保时捷又由大众公司现任监事会主席费迪南德·皮希家族控制,增持股份将进一步加强皮希在大众汽车的控制力。
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