希腊和欧元区的危机已经成为了2010年开局以来令全世界最为关注的焦点，欧元区的危机仍然处于发展之中，其前景备受关注。以笔者的分析，欧元区的最终前途，无非就三种结局。这三种结局的任何一种出现，都会对世界的局势产生重大影响。
　　目前的欧元区的局势如果任其发展下去，那么最可能的结果就是欧元区解体，欧元成为历史博物馆的展物。虽然目前的主流声音认为，由于希腊经济规模小，其债务危机对于欧元区的总体影响不是致命的。另一种主流声音认为，欧盟诸国必然援助希腊，所以希腊危机终究会得到欧盟的有效援助。也就是说，主流的声音认为希腊最终会留在欧元区内，欧元区不会解体，欧元不会被废弃。
　　但是，这种看法有三个盲点，一个是没有看到留在欧元区内对于希腊等国的负面影响，第二没有看出欧元区的固有体制缺陷所带来危机的不可克服性，第三是没有看到欧元区的离心力量。首先，希腊加入和留在欧元区内，无非是享受强大的货币带来的低廉的借贷和发债成本，但是留在欧元区内，由于“蒙代尔不可能三角”的制约，完全丧失了独立的货币政策，应对危机困难重重。所以，一旦留在欧元区内弊大于利的话，希腊本身有可能主动退出。其次，欧元区的体制设计，使得各成员国财政赤字和债务危机有膨胀的倾向，而且由于老龄化和福利社会的特点，使得这种倾向终于变成了单向化发展，从而使得欧元区诸多成员国的债务危机具有不可克服的趋势。再次，欧元区各成员国也有利益之争，历史宿怨也没有很好地消除，对困境中成员国的救援不容易获得政治支持。因此，欧盟的任何救援机制，都不是完全的、永远的可以依赖的。因此，笔者以为，欧元区的解体并非不可能，成为事实也许只是时间的早晚而已。
　　第二种结局，就是欧元区甚至是欧盟的完全的政治一体化，即最终欧元区甚至欧盟统一为一个国家。统一为一个国家后，财政政策和货币政策就可以相互配合，解决前述的难题。但是，统一为一个国家，现有各国各打各算盘，统一成一个国家难度非常大。欧元区历史进程中有诸多负面经验。在欧元区和欧盟的发展进程中，有关实质性的宪章或者是条约，曾经多次被各成员国否决，最后不得不妥协而删除那些实质性强的条款。所以，如果欧元区或者是欧盟要是朝政治一体化方面纵深发展，进一步统一为一个国家的话，那么现在的各成员国的议会不一定会批准，各成员国全民公决时，全体通过的可能性也非常小。所以，欧元区甚至是欧盟统一为一个国家，虽然看起来有点美，但是可能性极低。
　　欧元区第三个可能结局，就是建立正常的退出机制，保持可进可出的灵活的、柔性的体制。这首先要建立很高的加入门槛，解决各成员国不同质的问题。这次欧元区在启动时，希腊就通过货币掉期互换等手段，掩盖超标的财政赤字和债务规模才加入欧元区的。而不符合加入条件的，实际上还不止希腊一个国家。其次是，要严格区内各成员国的处罚标准。而目前的欧元区，虽然规定了各成员国赤字和债务规模分别不能超过GDP的3%和60%的界限，但是在许多成员国纷纷突破这二个界限时，欧盟根本就无能为力。未来如果有成员国连续几年不能达标，应该坚决将其开除出欧元区。第三，就是建立退出机制，让不再符合欧元区标准的国家有主动退出欧元区的选择。同时，欧元区和欧盟对于退出欧元区的国家，在短期内予以一定的帮助。对于各欧洲国家来说，在炼好内功后，加入欧元区，可以享受强大货币的好处，经济更上一层楼；而在影响欧元区的发展和局势时，选择退出，则不会拖累全体，也有助于自己解决困难。
　　欧元区三种结局中，最好的结局就是第三种，也是可能性比较大一种。也许未来欧盟会具备这种政治智慧。

（作者单位：东航国际金融）