可考虑对金融衍生品实行五级分类监管
    2009-06-24    但有为    来源:上海证券报

    中国光大集团董事长唐双宁23日在2009(第七届)中国并购年会上表示,这次全球金融危机是金融衍生品惹的祸,可考虑对金融衍生品实行五级分类监管。
  唐双宁认为,基本衍生产品是规则的、可计算的,而高危性衍生产品是不规则、不透明、难于计算的,主要靠所谓的“模型”说话。因此,必须对金融衍生品进行分类监管。
  他进一步指出,初步考虑,对于第一类金融衍生品可视为“正常”类,监管部门通过数据统计和信息汇总,掌握情况即可。第二类可视为“关注”类,若在交易所交易,则用保证金制度和交易流程予以规范;若在场外交易,则需要监管部门通过统计报表汇总相关表外科目,并且要求金融机构逐日盯市计算市场风险敞口。第三类可视为“高度关注”类,监管部门应要求金融机构能够对有关的信用风险、市场风险、操作风险进行合并管理,并分类报送数据,对不同目的的交易设置不同的账户,账户间应设置“防火墙”,定期向监管部门提交风险报告。第四类可视为“限制”类,监管部门必须采取例外监管方式,设置杠杆倍数的最高限值,并把净值交割限定在合格投资者范围之内。第五类可视为“禁止”类,现阶段除少量在实验室进行外,应明确禁止,待今后对这种衍生品有了更充分的认识,有了更有效的监管手段后,再考虑开禁。


 

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