可以说，5月份CPI与4月的8.5%相比有所回落，正与早前的市场相关机构预计所契合。但人们如能将此CPI数据与工业品出厂价格指数（PPI）予以对应并解读，也许就能从中发现其中所隐含的更多市场信号。
　　就最新的5月份居民消费价格指数来说，在表面上物价似乎已经呈现出某种回落态势，然从其构成数据也可以发现，持续已久的农村物价上涨幅度高于城市幅度的现象仍然没有改变。而农村作为产业链上游、特别是食品产业链上游的经济特征所决定，显然应该就此不难看出，农村物价的上涨幅度最终也会因为其对食品成本的影响，进而对以后城市物价、特别是食品价格的上涨产生相应的推动影响，而此次的消费价格指数有所回落，很可能是源于季节对农产品(000061行情,股吧)价格的周期性影响因素，而并非是物价“拐点”的真正出现。应该说，如果能以联系与系统的观点对5月份、及5月份之前的价格指数加以观察，显然人们还不能就此对以后的物价形势作出乐观的判断。
　　还有以居民消费价格指数（CPI）与工业品出厂价格指数（PPI）的关系讲，5月份PPI同比上涨8.5%，并创出3年多来新高的事实也说明，作为市场价格先行指标，一路上涨的工业品成本似乎也在相当程度预示，其所上涨的成本势必会通过市场传导机制，最终在市场价格上得到反映。就此从某种意义看，早前被监管层与不少市场人士所认为，由粮价上涨特征决定的“结构性”市场通胀，目前实际上正呈现向其它行业扩散并有可能引发全面通胀的兆头。所以同样，从工业品出厂成本角度，市场或许也不能对近期物价回落寄予不切实际的希望。
　　所以，无论以居民消费价格指数本身变量看，还是从市场工业品成本创出新高的数据讲，市场物价在近期相当一段时间内，完全还可能会保持在高位。可以说，如能对此保持清醒的认识，或许能有利于市场人士，对日后政策与市场的趋势作出相应的判断。