近日，有媒体报道，中央汇金公司已经计划向中国农业银行注资400亿美元，从而启动农行的股改。但中国银监会一位发言人表示，并不知道作出了任何有关注资农业银行的决定。（8月7日《南方日报》）久拖未决的农行股改问题再次引起了人们的关注，虽然目前对注资400亿美元的消息无法判断真假，但现在农行股改的时机已经日渐成熟。
　　近日，中国农业银行公布了2007年上半年的经营状况，该行6月底不良贷款率为21.34%，较2006年12月底下降了2.09个百分点，不良贷款绝对数额也出现了下降。同时，上半年经营利润423亿元人民币，较上年同期增长65%.通过数据来看，农行近期的经营业绩是十分出色的，这为农行股改的顺利启动创造了有利条件。
　　事实上，正是由于农行未来将担负着既要成为以实现盈利最大化为目标的商业银行，又要服务农村经济的双重目标，这也决定着其股改进程难以一帆风顺。
　　在2007年初召开的全国金融工作会议上，中央明确给出了农行改革的方向，即“面向‘三农’，整体改制，商业运作，择机上市”。这一改革方向提出后，无疑使得农行面临着比其他几家国有银行更为艰巨的任务。农行新任行长项俊波到任后也明确提出，“推进农行改革，最重要的就是要实现面向“三农”和商业运作的有机结合，这是农行改革最大的难点所在，也是改革最终能否成功的关键所在”。
　　的确，在整体改制这一大前提下，由于农行已明确继续“姓农”，这就意味着，为了不断加大对社会主义新农村建设的支持力度，未来其“点多面广”的局面将会有增无减。
　　这样，与其他几家国有银行相比，农行的经营环节明显要多，管理链条明显要长，因此，形成有效公司治理结构的难度也就明显要大。须知，未来农行既不是不以盈利为目的的政策性银行，也不是强调为农民提供金融服务功能的信用合作机构，其本质依然只能是商业银行。
　　同时，如何协调与平衡好农村金融与城市金融的关系也将是农行面临的一个重要问题。由于现有的城市业务已成规模，将其放弃并完全置身于农村金融市场并非一家商业银行的理性做法，因此农行未来发展中仍旧会处于农村与城市业务并存的局面。这样，在它上市以后，农村业务与城市业务如何平衡就变得至关重要。比如，在资金管理方面，如果将资金从中西部调集到收益率更高的东部沿海城市，符合商业银行的理性做法，但将不利于新农村建设；如果仅从建设新农村角度出发，将资金从东部沿海城市调集到西部农村地区，将有悖于商业银行的本质，也会遭到股东或战略投资者们的质疑。
　　正是针对未来发展中可能出现的上述问题，农行自身也在对解决方案进行不断探索，并提出了“双层经营”等发展模式。
　　但需看到，农行改革方案的论证已经讨论了很长时间，目前应以尽快出台为宜，而不宜久拖不决。为实现商业化经营的目标、提高国际声誉度、形成更为有效的公司治理等，农行股改并争取上市当是最优选择，从这个角度来讲，农行改革方案也应该尽快出台。
　　而且，这不仅对农行自身的发展至关重要，作为最后一家未股改的大型国有独资商业银行，农行股改长期的悬而未决，也影响着整个中国金融业运行的安全与效率。
　　因此，当前没有必要强调要先探索出一套最优的“商业化＋服务三农”的方案后再启动农行股改，而可以抓住目前宏观经济和资本市场发展良好等有利时机，适时推出股改方案。同时，股份制改造与经营模式论证可以并行推进，以达到改革效果的最佳。

（中央财经大学中国银行业研究中心主任、教授）