个人简介 | Introduction 陈思进: 　　曾任瑞信（Credit Suisse）证券投资部助理副总裁、美银证券公司（BofA Securities）副总裁、宏利金融财团(Manulife Financial Corp.)资深顾问等职务；目前定居加拿大多伦多，任某国际金融财团全球投资部风险管理资深顾问。 　其他专栏 | Other 孙立坚 易宪容 陈思进 牛刀 张曙光 任志强 王东京 梅新育 皮海洲 余丰慧 许小年 王龙云 高鹤君 王迎晖 叶建平   ·监管趋严 比特币前景黯淡 2014-02-12 　　英国拟对比特币的增值征税，那也就是说一旦开征，将可能使比特币的持有者不能再匿名。其他各国也可能将效仿。 ·纽约东兴楼的变迁 2013-11-13 　　看来经营餐馆菜式不过是元素之一，人是最重要的决定因素。特别是中餐馆，不像快餐具有标准化的经营模式，中餐小而精的菜系特色，大厨的水平决定了餐馆的成与败! ·纽约的上海老饭店 2013-10-11 　　中餐馆小而精的特色菜系，亦能展现自己的特色服务小众。把生意做得红红火火百年不衰，也未尝不是一种经营之道。 ·温州人、上海人和犹太人漫谈 2013-09-11 　　在国际化的今天，以一种刻板印象去界定一个城市、一个群体的经济和文化显然落伍了。而我们需要反思的不仅仅是如何扩大自己的视野，还包括如何解放自己的刻板头脑。 ·千万别去底特律房地产市场抄底 2013-08-07 　　底特律房屋价值长期下降无疑是大概率事件，目前该市房价所谓的“起死回生”，只是由于大量的投机资本进入的回光返照而已，千万小心！ ·通缩将至 现金为王 2013-07-10 　　在西方国家货币宽松政策已走到了尽头的大环境下，中国是继续“放水”救市，把泡沫越吹越大，还是下决心刺破泡沫，用短痛换来经济长期健康的可持续发展？答案显然应该是后者！ ·从咖啡里感受生活情趣 2013-06-26 　　我至今都记得那个同学的表情，说真的，在那个物质极度匮乏的年代里，只要听到“咖啡”这两个字，就已经自感很“小资”了。那时咖啡的味道对于我们根本就不重要，重要的是我们从咖啡里找到了情趣所在。 ·中国外储投资美国楼市不靠谱 2013-06-05 　　20多年前，日本就曾发出豪言“买下美国”，大肆投资美国楼市，结果深陷泥潭，以巨亏而告终。前车之鉴，不可不察！ ·投资拉菲酒有讲究 2013-05-22 　　在金融市场上投资和投机是有区别的：投资的收益，是来自于投资物所产生的财富；而投机的收益，是来自于另一个投资者的亏损。 ·黄金保不保值要看买入价 2013-05-20 　　炒作投机之“求”所带来的，正是合理价位之上的泡沫。也就是说，再值钱的商品也要看你在哪个价位买入。在合理价位之下买入才会物超所值，起到保值增值的作用。 ·美国房市离春天还很遥远 2013-05-08 　　过去一年来美国的楼市的确见底回升，房价比最低时平均上涨了超过6%，有些地区涨幅甚至超过了9%。市场表面上看起来很火热，但实际上美国楼市真正回春还有待时日，房价甚至会很快跌回原来的价位。 ·美国是怎么搞垮一个国家的？ 2012-12-11 　　如果不从根本上改变目前的经济模式，即使货币再宽松，经济也不可能恢复健康！众所周知，日本货币宽松接近30年了（包括零利率），经济没有因此而恢复元气，并且已经撑不下去了，将陷入20年来的第三次衰退。 ·“做空中国”并不可怕 2012-10-11 　　任何单边上涨的市场都会出现大泡沫，而引入做空机制可使阴阳平衡，运用得当的话，做空可以成为一个市场的健康机制。 ·QE3标志着美国正式“日本化”？ 2012-09-27 　　美国企业界最担忧的，是明年元月美国是否会掉入所谓的“财政悬崖”；因为如果美国政府与国会不能针对降低预算赤字达成协议，政府将面对全面大幅削减支出和增税的双重冲击。这对美国将是严峻的考验！ ·QE3标志着美国正式“日本化” 2012-09-25 　　凡凯恩斯模式用上瘾了，就像染上了毒瘾，戒掉也难！而现在推出QE3，就正好似过把毒瘾，high一下，过了今天再说吧！ ·争议中成长的美国“遗产税” 2012-09-19 　　美国是实行遗产税的国家，通过对富人遗产的高额征税，来减少不劳而获接代传富的行为，意在实现代际接替的平等化，不致使富人的下一代过度地赢在起跑线上。而且征得的遗产税款可以增加联邦收入，从而对弱势群体进行补贴，以增进社会的整体效益。 ·欧元区散伙也许是早晚的事 2012-08-08 　　7月底，伦敦奥运会成了全球关注的焦点之一。随着开幕式拉开帷幕，各项竞赛也紧锣密鼓地开始了。与此同时，欧盟、IMF以及欧洲央行这三驾马车，也在马不停蹄地审议希腊的财政紧缩计划，预估9月份审计报告可以出炉。 ·人民币须学会“与美元共舞” 2012-07-25 　　二战后，特别是美元和黄金脱钩以后，美元被当成世界货币来衡量其他货币，其优势无可比拟。如果人民币能够像美元成为世界货币，对中国今后的发展无疑是举足轻重的。 ·“LIBOR丑闻”折射金融市场诚信缺失 2012-07-11 　　这个丑闻的“奥秘”就在于多家报价银行串谋操纵LIBOR。当英国银行家协会收集完报价，在去掉极端报价进行平均的当口，被实施了小动作。 ·欧债危机是华尔街的“表演时刻” 2012-07-02 　　欧盟峰会根本没有解决欧债危机的结构性问题，其生病的根源没有得到任何医治，这些政府的救助措施不过是打了强心针而已。欧债危机很可能进两步退三步。可以预期的是，越是方向不明，华尔街越将“好戏连台”。 ·华尔街的“脸谱”戏法 2012-06-13 　　对于华尔街投行来说，这些其实并不重要，所谓“不怕牛市，不怕熊市，就怕猪市”，就是要人为造成非有效市场，人为地或压低价格或抬高价格，形成可以上下的动能，以便做多或做空，从中牟利。虽然这次广大投资散户在脸谱上市中损失了几百亿美元，但摩根士丹利在做空中将数亿美元收入囊中。 ·欧债危机有可能愈演愈烈 2012-04-25 　　西班牙近几天成了欧债危机的风暴眼。上周西班牙10年期政府债券收益率在2012年首次突破6%。由于债务越多信用越低，借贷成本大幅上升，令全球对欧债危机是否恶化的担忧升温。 ·美联储欲“不战而屈人之兵” 2012-04-09 　　从这些年美国经济模式来看，无论是亚当•斯密的那只“看不见的手”，还是凯恩斯的政府干预市场，都无法避免经济危机，只能依靠政府用税收作为工具，来调节财富的分配机制，缩小贫富悬殊，释放经济潜能。但这些措施能否使美国真正从危机中解脱出来，仍需观察。 ·房地产成西班牙“最糟糕投资” 2012-03-22 　　西班牙最受欢迎某网站研究员恩西纳尔称，房地产经济的急速扩张和迅速衰落，正在改变人们对房地产的认识。 ·“经济复苏成利空”的投资逻辑 2012-03-16 　　无论美国政府是以债券融资也好，发行新货币融资也罢，其本质是一样的，以货币的方式发债和“打欠条”。而俗话说，出来混迟早是要还的，恐怕当美联储开始准备偿债并回收债务的时候，市场的投资逻辑将再一次发生变化。因此对于普通投资者来说，更应审时度势，见好就收。 ·奥巴马新预算案的“创意” 2012-03-02 　　奥巴马政府财政预算案被大家一致公认的是，2012年将不会发生重大立法，并且构建了两大较好税收创意。如果执行得当的话，可以在不增加税收的情况下，以循序渐进的方式提高收入。 ·华尔街如何操控大宗商品价格 2012-02-15 　　华尔街最喜欢市场上下起伏波动，最好是天天坐“过山车”。他们可以在尚未持仓之前，做多唱空（以便低进），做空唱多（以便高卖）；或者在建仓之后，做空唱空，做多唱多，以获取巨额利润。 ·油价“虚高”背后的推手 2012-02-08 　　当油价涨到一定的水平，特别是在世界经济陷入深度衰退时，高油价难以持续。欧美国家订单将不再发到人工低廉的国家，因为低廉的人工成本优势，无法与高油价抗衡。 ·多些投资 少些投机 2012-01-06 　　投机是不可控的，它和赌徒的行为本质一样。由于市场信息极其不对称，就像赌徒总是输给赌场那样，散户多半儿要输给庄家的。 ·不必羡慕华尔街高额年终奖 2011-12-30 　　拿不到高额奖金的白领们、金领门，大可不必羡慕别人，资本家不是慈善家，高额奖金的背后一定是高付出，有可能甚至是十分耕耘，一分收获…… ·别指望房价“假摔”后再猛涨 2011-12-23 　　全球经济大环境比上世纪80年代要糟糕得多。欧债危机愈演愈烈，美国经济也尚未复原，日本正经历走向“失去三十年”的痛苦煎熬。如果不使房价回归合理价位，中国经济发展也难以实现可持续。 ·美国楼市，中国的镜子 2011-12-13 　　美国是中国的一面镜子。如果中国继续把房地产当作中国的支柱产业，美国的今天就是中国的明天。因此中国在挤掉房产泡沫之后的发展方向和当务之急。 ·不要怕“浑水”趟浑水 2011-12-05 　　对于做空机构，我们也可以从正面去看。当年美国把危机转嫁给日本，不是因为日本被做空而产生危机，而是因为日本这棵树内的“害虫”（被吹大的泡沫资产）引来了做空者，使对冲基金有了做空的可乘之机，犹如秃鹰见到了猎物，或像啄木鸟发现了被害虫侵蚀的树木一般。 ·温州版本“庞氏骗局” 2011-10-10 　　对于个人来说，天下绝对没有免费的午餐，在这个世界上，发财只能靠奋斗，意外之财是没有的，鲜花背后多半儿是陷阱。美国人老生常谈说得好，天下没有免费的午餐。如果事情听起来美好得不像是真的，那就绝不是真的。 ·美国和其他国家创新差距正在缩小 2011-09-23 　　当美国企业因短期的经济效益而关闭核心的研发中心，那么可想而知这些人才将会流失到其他国家的企业，而这其中有许多人才是华人，正是回归的大好时机。 ·人民币应适度贬值 2011-09-07 　　金融危机使中国被迫投放了4万亿流动资金救市，再加上国际资本大量流入，使中国陷入通货膨胀。虽然目前中国央行已采取了一系列措施收紧银根。但要阻止资本流动性泛滥，中国必须控制人民币升值的幅度。 ·互联网摧毁邮政垄断 2011-07-08 　　邮政垄断的地位，已经被互联网的竞争削弱了战斗力。邮局罢工只会迫使人们更加依赖网络，令本来还使用信件付账的用户，被迫转向网络或电话理财服务，长此以往，邮局的业务量将变得越来越少，何谈更大的工作保障？ ·美国房价言底尚早 2011-06-27 　　如果现在急于抄底美国房市的话，就好似在接一把下行的利剑，望急于赴美抄底房市的中国投资者，务必慎重、慎重、再慎重。 ·如何看待黄金白银价格下跌 2011-06-08 　　只要市场发生哪怕微妙的变化，如交易所的去杠杆化，市场会立刻做出反应，认为资源类商品泡沫过大，像索罗斯那样敏感的金融大鳄就会做空。只要一点火星，便会点燃资源类商品泡沫的破灭。 ·抄底美楼市好似接手下跌利剑 2011-06-01 　　标普指数委员会主席直言，“最新报告确认美国大部分地区楼价陷入双底衰退，楼价持续下滑，未有纾缓迹象”。也就是说，如果现在去抄底美国房市的话，就好似去接手一把下跌的利剑…… ·借贷消费模式难以持久 2011-05-17 　　欧美国家只有彻底放弃低息借贷、寅吃卯粮的消费模式，回归勤俭持家、积谷防饥、一分耕耘一分收获的天道，才能彻底解决并避免全球性的金融危机！否则经济危机迟早会引发政治危机！ ·过热经济亟待降温 2011-05-13 　　中国现在收紧银根，让过热的经济逐渐软着陆还为时不晚，一旦发展到希腊、爱尔兰今天状况的话，就来不及了。因为中国如此巨大，能像美国那样发行国债？能得到欧盟纾困资金吗？届时能指望谁来相救呢。 ·改变"美式生活方式" 你做好准备了吗？ 2011-05-05 　　人类生活必须有度，过犹不及。过去几十年提倡的消费模式，全都建立在低油价的基础之上。只可惜，随着石油资源逐渐枯竭及高油价时代的来临，这套模式已走到了尽头！以依赖石油的“黑色化”生活模式，还能持续多久呢？ ·投资黄金须谨慎 2011-05-06 　　自金本位废除之后，黄金其实就只是一种贵金属而已，与其他任何商品的价格一样，都是由供求关系决定的。当一种商品的价格达到一定高度，人们没能力购买时，需求就会下降。黄金也不例外。 ·“美式生活”已到改变时 2011-04-25 　　“美式生活方式”的改变已经迫在眉睫了。设想一下，我们能否尽量不开私家车，多用公共交通；将热水炉温度调低，将空调调到接近室外的温度，甚至关上；随手关灯…… ·一朝回到解放前 美国医保体系难以为继 2011-04-10 　　美国连现有的医疗体系都难以维系，更何况全民健保了。其实羊毛出在羊身上，天下没有免费的午餐。现在好些国家的全民健保均无以为继。 ·房租不可能飞上天 2011-03-30 　　房租即使上涨，也涨幅有限，和当地人收入增加成相应比例；而泡沫呢，再重复一下，泡沫最终都会以破灭而告终，不然的话经济学就要改写了。 ·从日本灾后重建推升GDP谈起 2011-03-28 　　GDP的计算方法显然缺乏完整性，不能准确体现出是否真正创造财富。而且，一个国家GDP的高增长，并不能代表国家的真正强大。 ·中国房市用泡沫来形容已经不够了 2011-03-16 　　国内好些专家说，中国国情不同，我们这儿的房价只会涨，不会跌，即使有泡沫也不会破。这句话，30多年前南美人说过；20多年前香港人说过、台湾人说过、东南亚人说过，日本人也说过。 ·石油定价权在美国手里物价能不低吗？ 2011-03-11 　　目前粮食以及发展经济所需的石油等多种大宗商品的定价权都掌控在美国，具体来说是华尔街手里，美元的特殊性又使美国享有商品的定价权。 ·谷歌上市曾遭华尔街暗算 2011-01-25 　　假如谷歌发现有迹象表明市场还有需求量，公司有预留权增加更多的股票流向市场。华尔街根本不愿去想这种可能性。这就是为什么我们不能信任华尔街有关谷歌的话，太多的利益冲突失去了他们说话的可信度。 ·一辈子租房又何妨 2010-12-10 　　中国完全可以借鉴纽约的经验，征收高额房地产税来贴补租房者，把房租的增长限制在每年的通胀率内。这样的话，富人们享受了成功的快感，普通百姓也会心理平衡。虽然，是租房住，但也是居者有其屋，岂非皆大欢喜？ ·欧美正陷入“日本化” 2010-10-25 　　尽管美国准备提出另一波振兴经济的措施，但愈来愈多的经济学家担忧，欧美国家可能陷入Japanification(日本化)，即陷入长期经济成长缓慢甚至通货紧缩的困境。 ·金融霸权下的房价之痛 2010-09-19 　　随着华尔街机构等外国金融机构进入中国房地产市场，炒房的浪潮一浪高过一浪，于是，像美国房地产市场那样的泡沫，也在中国大地上酝酿起来。 ·美国婴儿潮的一枕黄粱 2010-09-14 　　全美平均房价有可能跌回至1998年，甚至1996年的水平。看来，“婴儿潮”想靠着房产的兑现，而过上退休后优哉游哉的好日子，成了一枕黄粱了。 ·捐款？还是先交税吧！ 2010-08-24 　　中国似乎有一个趋势，就是要求富人、尤其是当重大灾难发生时一定得捐款，且金额要巨大，否则就会挨骂。而且还特别以欧美富人爱捐款来说事儿。富人并没有捐款的义务和责任，捐不捐款并不重要。他们的责任是缴税。 ·美国富人如何“逃税”？ 2010-08-20 　　美国的税法相当复杂，条款繁多，细文更是数不胜数，富人想“逃税”，必须聘请最好的税法律师和会计师，去寻找法律的灰色地带，比如华尔街的金融衍生品，就是富人“逃税”的途径之一。 ·奥巴马金融改革方案通过风险依旧 2010-08-06 　　新法案无法封杀金融新产品的出现，没法阻止最优秀的头脑在贪婪的驱使下玩出更复杂的新花样。但是新花样又一定会层出不穷，肯定会活跃在新法案的限制之外。 ·假如美国人勒紧腰带过日子 2010-08-06 　　两位著名经济学家对未来经济发展的建议，等于用饮鸩止渴，实际上是重复了过去靠放松信贷、刺激消费和负债换来繁荣假象的错误，还企图把祸水引到中国。 ·奥巴马金融新政道难压魔 2010-07-23 　　下一轮的金融创新产品，就像金融衍生品在二十年前一样，是从来没有出现过的，是全新、原创的，并且肯定对热切而茫然的投资大众来说，是“风险低、回收高”的。 ·资产增值并没有真正创造财富 2010-07-15 　　一旦停止储蓄，蓄水池渐渐地空空如也，市场的经济命脉就没了，资本形成的来源也就断绝，社会真正的经济增长就不可能发生。 ·美国经济危机过去了吗 2010-06-21 　　全球乐观的经济学家和悲观的经济学家们，包括世界银行等，都在就美国经济是否出现双底衰退争论不休，他们各自摆出有力的数据，证明自己的预测是对的。 ·盲从与贪婪推高金价 2010-06-09 　　从黄金本身不能产生财富的特质来看，购买黄金显然不是投资行为，只能算投机。既然是投机，那就只能冀望于低买高卖，那么买入价便至关重要。 ·房地产税很犀利 2010-06-07 　　征收房产税引来了各种争议，有人甚至质疑房产税是打击为富不仁者，还是打击普通老百姓，亦或是掠夺财富？ ·明天的钱很可能圆的是噩梦 2010-06-03 　　大家都知道，在市场经济中，物价由供求关系而定。不能借贷消费的时候，必须等存够了钱才有能力购物，而一旦人人都可以借贷了，大家手中就都有了“明天的钱”，这时，大家的购买力都已经和他们的实际收入脱离了，被“明天的钱”而提高了，那市场的供求关系立刻被扭曲。用尚不存在的、明天的钱去购买房子时，那种不实的“求”便无限增大，房价自然急剧上升。