对基金抱团炒股须设防火墙
2015-05-14    作者:曹中铭    来源:经济参考报
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  央行降息再次催生股市大涨。本周一,上证指数、深成指、中小板指数与创业板指数联袂大幅上扬,其中创业板指数以5.83%的涨幅居首。在此背景下,创业板的安硕信息与全通教育再次创出新高,分别报收于427.00元与408.80元,两家创业板公司股价能够攀上400元以上的大关,显然与其背后公募基金有关。
  一季报显示,安硕信息前十大流通股东全部为公募基金,其持股从50万股至234万股不等。值得注意的是,十大流通股东持有安硕信息925万股,占其流通股比例高达38.30%。全通教育前十大流通股东也主要以公募基金、社保基金为主,其持股占流通盘的28%。显然,正是由于公募基金的大举介入,才造就了这两只高价股的辉煌。
  今年一季度约有665只偏股及股债平衡型基金配置了创业板,持股市值超过千亿元。而创业板个股被公募基金“控盘”亦不在少数,如截至一季度末,鼎捷软件、安硕信息、卫宁软件、京天利、旋极信息、赢时胜、长亮科技等7只个股,公募基金持股市值占流通盘的比例都超过了30%。由于创业板个股流通盘普遍偏小,公募基金“控盘”的情形下,个股的涨跌,能够炒至多高,可以说完全由公募基金说了算。
  但公募基金扎堆炒作创业板个股也引发了不少问题。其一是涉嫌联合坐庄操纵股价。如果说多家基金公司旗下的某一只基金扎堆于一家创业板公司,尚不能认定其联合坐庄的话,那么同一基金公司旗下多只基金出现在一家上市公司的股东名单中,则存在操纵股价的嫌疑。同样以安硕信息一季报为例。在其前十大流通股东中,汇添富基金公司旗下竟然有五只基金现身其中,分别位列第一、二、三、七、十位,持股合计占流通股比重为24.73%,如此高的持股比例,足以左右上市公司的股价。
  其二,一季报还显示,汇添富基金公司旗下五只基金持有安硕信息的股份,已占其总股本的8.7%。根据《证券法》第八十六条的规定,投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之五时,需要履行信息披露义务。虽然持有安硕信息的属于汇添富基金公司旗下不同的基金,但问题在于,各基金之间是否建立了“防火墙”,如果没有建立真正的“防火墙”,或“防火墙”形同虚设,那么其不仅涉嫌操纵市场,也涉嫌违反《证券法》的相关规定。
  对于公募基金扎堆于一家上市公司中,是否涉嫌联合坐庄行为还属于模糊地带,实际上对于同一基金公司旗下多只基金出现于一家上市公司中亦同样如此。但模糊地带无疑属于监管的空白地带,容易滋生灰色利益,也容易产生违规行为,因此,有必要让模糊地带变得清晰。
  笔者以为,一方面证监会可以就同一基金公司旗下基金的投资行为再立新规。可规定基金公司不得有两只或两只以上的旗下基金投资同一家上市公司,如此则能避免同一基金公司旗下基金联手操纵市场情形的发生。另一方面,公募基金投资创业板个股,不断拉高股价,应改革市场呼吁已久的基金管理费提取制度。建议基金管理费由固定费率与浮动费率组成。如果基金投资出现亏损,只能按固定费率提取管理费;如果盈利,在按固定费率提取管理费后,还可按浮动费率提取管理费。如此既可约束公募基金的投资行为,也可保护持有人的利益。
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