俄罗斯财政部昨日确认出售外汇，卢布兑美元汇率出现短暂的大幅反弹。不过，在强大的反身性理论策动下，卢布的防线仍是岌岌可危。

　　卢布进入本周遭到“血洗”，如风筝断线一般，已经逼近到80大关。俄罗斯政府当然竭尽所能挽救卢布，观察者列出了可能措施，比如出售外汇、出售黄金、出售国资、求援“金砖”以及资本管制，甚至有人开玩笑“再卖一个阿拉斯加”。俄罗斯肯定不会“再卖一个阿拉斯加”，但挽救卢布的代价绝不会小。

　　至于俄罗斯银行在12月16日将利率从10.5%大幅提升至17%，只是耍了一次任性。这么高的利率是俄罗斯经济不可承受的，它将毁灭实体经济。想想1992年的英镑保卫战吧，英格兰银行一天之内两次加息，利率从10%提高到15%，结果却是英镑狂跌，最终摇了白旗，以英镑退出欧元区告终。以高利率力挺币值的做法，市场从来就不会买账。

　　俄罗斯经济严重依赖能源出口和国际油价回升无望的现实，短期内改变不了;欧美对俄发起的经济制裁战和俄罗斯地缘政治环境变差的现实，短期内改变不了;包括俄罗斯在内的新兴市场守不住美联储QE退出乃至加息预期冲击的现实，短期内改变不了。2014年虽然不是1998年，但对于俄罗斯经济而言，凶险程度也是不同凡响的。

　　中俄亲密关系摆在那儿，中国不可能不受影响。已经有人在惊呼之前两国央行的货币互换协议变成“送钱”，认为央行“遇人不淑”。所谓的1500亿元人民币双边互换损失，其实还是一种小概率损失。除非卢布在三年内一直贬值，一旦涨回来，对冲即可。更何况，两国间的货币互换协议也未见得已经全部交割。

　　俄罗斯经济的衰退风险，对于中国而言甚难拿捏。一旦出现衰退，俄罗斯或更加倒向中国，中俄之间的合作将更紧密，这是中国的收益。但这同时也意味着中国要面临欧美更大的压力，无法像今天这般超脱一些。而面对俄罗斯的经济求助，帮与不帮，如何帮，帮到什么程度，都是一道道的精算题，考验中国的判断力;如果是另外一种情况，即俄罗斯在乌克兰问题上向欧美让步，换得制裁的缓解和国际环境的宽松。这样的话，美国将更加专注“重返亚洲”，中国将承受更多的地缘压力和战略压力。

　　到目前为止，中国最大的风险就是地缘政治风险，这需要中国及早打算。甚至，除中国外的金砖国家和其他新兴市场国家，在2014年流年不利，国家实力下滑，对于中国在国际上的作为究竟是好事还是坏事，对于中国所倡导的金砖银行等国际新格局有怎样的影响，都还不好说。一方面中国会更受新兴国家的倚重，一方面却也使中国面临更加分化的新兴国家间的内部矛盾，这是中国外交现在所要面临和解决的复杂局面。