今日三季报将正式开启，据统计已有过千家上市公司发布三季度预告，其中逾半报喜。本栏认为，其中有国务院给企业减税的影响，有新上市公司财务费用降低的影响，也有宏观经济回升的影响，但是在这千家已经预告的公司之外，其他公司业绩水平也会影响到上市公司整体业绩，如果银行、地产等大型企业业绩不能提升，那么上市公司业绩整体水平仍不能说向好。

　　上市公司业绩是股价的基础，业绩的增长是牛市的基础，现在股市不断走出恢复性上涨行情，根源正在于投资者相信未来上市公司业绩将会不断增长，表面上看上市公司业绩好的企业比例很高，但是如果认真研究，或许其中还存在一些变数，只有这些变数都得以确定，才能说明是真的业绩整体提升。

　　首先是先公布的预告多为好公司。根据人性的特点，业绩好的公司往往更愿意公布业绩报告，而业绩差的公司则更愿意和许多公司一起大波轰，以分散投资者的注意力，那么现在先公告的业绩自然是好学生的成绩单，未来当差生成绩单披露的时候，或许预喜的比例将会下降。

　　其次是减税的影响。根据国务院的新规定，企业部分进口设备可以一次性计入费用或者缩短摊销年限，从而减少今年的所得税额，那么这一影响也会对三季报整体的业绩水平产生利好的影响，但是这种利好仅仅是税收年限的转移，并不是真的提高了上市公司业绩水平。

　　还有就是今年新上市的公司由于有大量募集资金的出现，财务费用大幅下降，这对今年的业绩水平必然有利好的支持，但是随着募集资金不断使用，未来这一优势也将会消失，享受到财务费用红利的公司可能超过100家。

　　当然，宏观经济的整体复苏也对上市公司业绩有利好的支持。但是房地产行业目前尚不能说已经恢复景气，银行的利润能否保持大幅增长也存在不确定因素。恰恰银行、地产正是股市的中流砥柱，如果他们的业绩水平不能强势增长，沪深股市整体的业绩水平也将难以让投资者满意。

　　对于投资者来说，或许三季报的具体数字并不是最重要的，报告中给出的新的炒作题材和利润增长点或许能够成为未来股价上涨的支撑，这些概念性的东西或许比单纯的财务数据更有价值。