中国多数企业家都有上市情结,上市就是他们的终极目标,但上市的短暂荣光不一定能给企业带来良性的发展。
华为创始人任正非近日关于“华为肯定不会上市”的言论引发市场热议
。任正非说,“(公众)股东总是很贪婪,他们希望尽可能快地榨干一家公司的每一滴利润,而拥有这家公司的人则不会那么贪婪”。
上市话题在资本市场尤其是国内市场相当敏感。君不见,A股IPO通道长期被挤得头破血流,为了达到上市目的,各色公司和相关利益主体使尽浑身解数,有的甚至铤而走险财务造假。像华为这样营收超千亿的明星企业,放在哪个地方IPO,都是资本市场的宠儿。这样的企业不肯上市,在国内股市“有钱不要白不要”的现实语境下,被好多人说成是犯傻。
笔者认为,华为不上市并不傻,也并非人所议论的矫情,华为也并非钱多得烫手,不肯上市正说明其“精”。因为一家企业上市后,意味着多种力量的博弈,这其中包括公司的管理团队、公众股东、监管机构、做空做多的舆情等。各种因素干扰下,企业想心无旁骛地发展主业并不那么容易。
作为社会公众公司,上市最大好处是可以融到一大笔可以永久免费使用的资金,这是国内多数企业拼命挤IPO独木桥的主要原因。另外,上市还可以提高公司的知名度,相当于省掉一笔广告宣传费。但对于上市后的长远发展,恐怕没人愿意考虑那么多了。企业上市后,首先要接受严格的政策监管,负担相应的监管成本。更主要的是,在市场的压力下,为迎合股价上涨的短期需要,企业可能被迫进行不当的投资或超出能力的分红。这种资本或股东的贪婪,往往与企业的长远大计形成较严重的冲突。作为在国际上少数能拿得出手的国内科技创新巨头,华为若真的走上市这条路,可能得不偿失。
华为的定力让人佩服。不想上市的不止华为。“留学教父”俞敏洪当初就称,让新东方上市是他这辈子做得最后悔的一件事。俞敏洪发现,上市以后他的关注点不知不觉变了。之前,他专注于如何提升教学质量,让学生快乐地学习知识;而现在,他成天想的是用什么办法,让新东方的收入和利润增加,让投资者高兴,让股价提高。从这可看出,一个教育培训企业的生死存亡与他的社会价值,跟上市没有任何关系。如果我们推而广之,说好多企业被上市给毁了并不为过。
中国多数企业家都有上市情结,上市就是他们的终极目标,但上市的短暂荣光不一定能给企业带来良性的发展。企业是千姿百态的,不是每一家公司都适合上市,也不是每一家公司都必须依靠资本才能做强做大。现实的情况是,国内一些企业为了冲刺上市,把最好的业绩留给了上市前几年,IPO后就立马变脸。这样的上市,更是不能要。