“土地财政依赖度”排名报告揭示出中国实体经济被边缘化的问题已相当严重，其所产生的后果，很可能超过我们的预料。扭转这种局面的根本之道，先得改变地方政府的发展理念、发展思维、发展思路。只是这个过程会非常曲折而漫长。
由《中国经济周刊》、中国经济研究院联合研究并发布的《我国23个省份“土地财政依赖度”排名报告》显示，北京土地偿债总额位居全国第一，截至2012年底，其土地偿债规模高达3601.27亿元;浙江则土地偿债依赖度高达66.27%，居全国第一。在23个省份中，土地偿债依赖度超过50%的有6个，分别是浙江、天津、福建、海南、重庆和北京。
耐人寻味的是，浙江、广东多年来始终是我国两个民营经济最为发达的地区，不意却在土地财政问题上出现了根本相反的现象。广东尽管债务规模也达到了1670亿，但土地财政依赖度为26.99%，说明广东没有将债务偿还完全建立在土地之上。为什么两个原本经济规模、经济结构、所有制结构等都比较相似的地区，却出现这么大的分别?笔者以为，仔细对比分析一下，对认识当下我国的经济态势，是极有意义的。
广东所以土地财政依赖度较低，一个十分重要的原因，就是实体经济发达，特别是制造业兴旺。虽然广东这些年也在城市建设和基础设施等方面投入了大量资金，但却没有因此而忽视实体经济。以制造业为主体的实体经济，始终是广东经济发展的依赖路径、依赖主体，土地财政，只是经济社会发展的一种补充。也正因为如此，土地财政没有对广东的实体经济产生冲击，实体经济也没有因为土地财政而被边缘化。资本逃离实体产业的现象，在广东并不明显。广东的实体产业，没有像其他地区一样出现“空心化”。
浙江省近年来的情况就大不一样了。以温州为代表的民营经济先锋城市，在短期利益的驱动下，都将房地产当作了城市的支柱产业、主导产业，大搞城市拆迁，大兴土木，大幅抬高城市地价和房价。同时，也因为房地产领域赚钱太容易，甚至出现了诸如丈夫办实业，不如妻子炒几套房赚的钱多的怪现象，导致大量资本撤离了实体经济，实体产业“空心化”现象十分严重。
不仅如此，那些坚守在实体产业的企业和投资者，却因资本大量向房地产等虚拟经济领域转移，导致融资环境不断恶化，融资难、融资贵的矛盾日益突出，以至于许多企业不得不通过地下金融筹集资金，最终让企业走上不归路。温州等地出现了老板跑路现象，很大程度上也与此有关。而温州市场多数企业都涉足房地产，也说明浙江的实体经济大堤，已有被土地财政冲垮之虞了。
让人忧心的是，浙江的情形不是个案，更非特例。
从目前的实情来看，凡是土地财政依赖度较低的省份，实体经济的发展都是相对较好的，实体产业资本向虚拟领域转移的矛盾不是十分突出。反之，就十分严重。虽然从客观上讲，一些经济欠发达地区，本身因为土地价值较低，难以成为经济的支撑。但是，这些地区没有恶意炒作，恶意抬高土地价格，也是非常重要的原因。要知道，政府要想抬高土地价格，并不需要费太大劲。像鄂尔多斯、神木等经济并不发达的地区，不也是在政府的强力推动下，使地价、房价出现了完全脱离经济发展规律和地区发展实际的现象吗?不都在房地产市场陷入低迷后出现严重的危机吗?
土地依赖现象，绝不是市场对资源配置作用的结果，而是地方政府过度依赖土地财政的后果。仍以浙江为例，早在上世纪末，许多温州企业家就反映，温州的创业环境、发展环境恶化了，政府为企业服务的意识淡薄了。同时，温州的一些企业和投资者，也开始越来越多地涉足房地产了。许多资本转向了房地产炒作。
温州企业家的抱怨，在短短几年以后就得到了验证。从2003年开始，一轮意想不到的房地产热、城市建设热，就席卷了整个中国。在短短的几年内，各地特别是东部沿海地区大中城市的地价、楼价都出现了持续的疯涨。在京、沪、穗一线大城市，楼价更上涨了五倍之多。而伴随着京沪穗等一线大城市地价、楼价的火箭式上涨，以温州“有钱人”为代表的炒房团，也开始频频在全国各地炒房，导致其他城市的地价、房价也迅速攀升。最典型的莫过于浙江、天津、重庆、福建、海南等地方，可以说将能利用的土地资源，都用到了极致，用到了无法再用的地步。不然，怎么可能在如此短的时间内，债务规模出现这么大的变化?
土地财政依赖度过高，也从一个侧面反映了实体经济发展面临的严峻形势。因为，如果地方政府尽力通过发展实体经济培植税源，实体经济就不会被边缘化。反之，实体经济的健康发展，也会对社会资源的有效利用产生积极而重要的作用。可是，由于地方政府过度依赖土地财政，致使实体经济被边缘化，而由此带来的更糟局面是，一边是政府负债大幅上升，一边却是社会资源利用效率大幅下降。如银行信贷资金，就因为过多滞留于房地产、城市建设项目等非生产性固定资产项目，而使得流动性极差，导致M2超过了110万亿，却连续发生“钱荒”问题。
虽然我国依靠整体优势，顶住了2008年的国际金融危机的巨大冲击，但是，实体经济被边缘化带来的问题在此过程中得到了充分暴露，经济持续下行的格局到目前为止也没有得到明显改变。这份“土地财政依赖度”排名报告揭示出中国实体经济被边缘化的问题已相当严重，其所产生的后果，很可能超过我们的预料。扭转这种局面的根本之道，大家都明白先得改变地方政府的发展理念、发展思维、发展思路。只是，正如中央领导人所说“触动利益比触动灵魂还难”，由于银行有如果出了事，中央一定会管这种根深蒂固的观念，所以在银行看来，谁借的数额大，风险反而小，这使得转变地方政府发展理念的过程会非常曲折而漫长。