上周五，北京商报独家撰文《小券商能否复制天弘式逆袭》，报道了中山证券联手腾讯推出零佣金的金融创新“零佣通”。仅仅过了24个小时，“零佣通”就被叫停了，理由是涉嫌违规。具体违反哪条证监会没有明说，但根据本栏推测，可能是证监会担心太多人用买来的身份证进行非现场开户，可能会引起金融市场的混乱，并且难以监控。但“零佣通”从长远来看具有其先进性，将是未来的发展方向。

　　记得著名导演冯小刚在拍完电影《私人订制》后，曾说过拍电影要不断试探管理层容忍的底线，这样才能拍出真正好看的电影。金融创新也一样，也是在不断试探管理层的认可程度，允许就往前走，不允许就退回来，最后慢慢找到管理层能够允许的最大创新力度，那样的创新将能引起金融行业的变革。

　　这次显然是中山证券太着急了。国金证券的万二佣金刚刚被叫停，中山证券就马上推出“零佣通”，显然难以让管理层接受。或许中山证券认为自己从各方面都较国金证券稍逊，故希望通过更大尺度让利讨好投资者，但券商行业就这么多客户，都万分之一的佣金了，券商经纪业务肯定整体完蛋，到时难受的还是管理层，于是叫停过低佣金也就合乎情理。

　　现在管理层能够容忍的最低佣金水平差不多是万分之三，中山证券直接给出万分之一的标准，也就成了出头鸟。更早期的股票市场曾经出现过包年制的佣金收法，即券商一次性收取365元，然后一年内投资者都只交交易所手续费，不交券商佣金，如果中山证券推出类似这样的服务，或许还能让管理层网开一面。

　　互联网金融本身就有很多的安全隐患。假如某外资机构到农村收购1万个身份证，然后利用互联网平台开立1万个股票账户，并通过这1万个个人账户买卖股票，既躲过了外管局的监管，又有机会通过坐庄兴风作浪。老外不是不会坐庄，而是成熟股市坐庄没前途，没人跟风，但咱A股有。这样的虚假账户显然是管理层不愿意见到的。

　　本就是得罪管理层的业务，还不知道做圆滑点，现在互联网开户都属于试探性质，再搞个超低佣金，真是不懂事。

　　但从长远来看，券商之间的价格战难以避免，虽然可以再拖延一段时日，当小券商不降价等死，降价找死的窘境出现时，也就到了价格战只能开打的地步，只有最后经纪业务券商数量大幅减少，竞争不再那么激烈后，券商佣金价格战才能最终结束。