周三夜间，美国股市又给我们A股上了一课，美联储主席耶伦说缩减QE，美元未来将加息，结果美元走强，美股暴跌。原来货币和股市也会反向运行，那么如果人民币出现贬值，是不是A股也能出现上涨走势?本栏认为，如果人民币出现一定的贬值趋势，A股也有望迎来难得的牛市。

　　按照咱A股的逻辑，如果人民币升值，肯定先要强调人民币升值会带动股市上涨，然后寻找人民币升值的受益股，如航空股板块。接着就是投资者群情激奋，幻想着人民币持续升值将会推动股市上涨到什么位置，然后A股市场是涨是跌基本是五五之数。如果涨了，投资者归功于人民币升值，如果股市下跌，则可以找出各种原因，可能是新股发行、可能是上市公司业绩造假，如果实在没找到原因，还可以赖股指期货的空方。总之，在投资者心中，人民币升值就应该推动股市上涨。

　　事实真的是这样吗?美国股市有不同的理解，耶伦的讲话，预示美元将保持强势，同时股市、债市一块下跌，在人家那里，汇率的上涨也引发了股市的下跌，反倒是美元持续弱势时，股市持续坚挺得硬硬的，到底美元升值对股市利好还是利空，投资者可以有自己的思考。

　　现在人民币也进入了双向波动中的贬值通道，按照这个逻辑，对股市应该是有利好支持的。虽然航空股不能因为人民币升值获利，但是中国大量的出口企业却能获得越来越多的利润，中国的产品在国际上也会有更强的竞争力，中国劳动力成本因汇率原因下降，也会吸引大量迁往印度、越南等国的外企重新回归中国，这对于中国的宏观经济肯定是一件好事。出口增长、外商投资增加，咱们的GDP、就业率都会有漂亮的表现。

　　中国经济好了，股市自然会好，股市好了，新股发行也就不再是压力而是炒作的题材。各方各面都会逐渐回暖，那时候再来谈财产性收入，投资者才不会当成笑话来听。

　　当然，并非人民币贬值就一定会带来股市牛市，其中房地产价格的软着陆也是至关重要的环节，如果房价继续大幅上涨或者猛然地大幅下跌，恐怕都比较麻烦，小跌、走平或者是最好的。