1月8日开始新股发行，十家公司中有九家在深圳市场，一家在上海市场，这仅有的一家沪市新股据说发行价格还会很高。本栏曾建议过投资者把上海股市的市值换为深圳股市市值，否则在打新的过程中将会感到痛苦万分。

　　在上海股市建立之初，新股发行曾使用过发行认购证的模式，即投资者通过购买新股认购证参与新股发行，认购证每张面值为30元，买家多为100张连号一套购买。每一次新股发行，都按照认购证的号码抽签，中签者可以认购当次发行的新股。这种发行方式不管好坏，总之说明了一个问题，即申购新股的资格是有价值的。

　　以前的上网定价发行模式，新股认购资格向全民免费开放，所有人都可以无偿使用，最后的结果就是新股发行中签率越来越低，新股上市涨幅越来越小。现在改革后的新股发行方式，需要投资者持有沪深股票的市值作为基础，这就意味着虽然没有公开销售认购证，也不再免费随意领取，而是要根据持股按比例获赠。那么同样持有1万元股票市值，如果放在上海市场，或许一年下来只能申购50只股票;假如放在深圳市场，一年下来可以申购500只股票，如果两边中签率和上市涨幅的乘积差不多，那么深圳市场的“认购证”价值将是上海市场“认购证”价值的10倍。

　　换个简单的说法，假如有两个投资者分别用1万元的市值在沪深股市足额打新，一年下来可能沪市综合收益率为5%，而深市可能高达50%，两位投资者的命运将大大不同。

　　所以，未来股市深强沪弱将不可避免，这里的强弱不是说深市一定会涨，沪市一定会跌，只是说两者之间的比较，一定是深圳股市会强于上海股市，其中的创业板也因为资金云集，相比其他板块机会更多而成为投资者获取打新市值的首选，以至于创业板指有再创新高的可能。

　　本栏以前的文章曾经说过，沪深股市市值分开计算并不可取，但是既然发行制度这样规定了，投资者也要因此选择对自己有利的操作。既然深市的“认购证”比上海的值钱，那么投资者就应该把上海的市值转移到深市。如果有朝一日，上海股市发行的股票多了，深圳股市发行的少了，投资者再把市值转回沪市，趋利避害是投资者正确的选择。

　　2014年股市的牛熊难以预测，但打新的总体收益肯定会比较乐观，根据历史的经验，一旦打新出现较大面积的亏损，也就距离新股停发不远了，往往在新股发行的初期，打新都是很赚钱的买卖。