期货市场大扩容为资本市场注入新活力
2013-09-26   作者:安宁  来源:证券日报
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  近日,期货市场频传“好声音”。金融衍生品市场的重量级新品国债期货刚刚上市没多久,今日,号称商品期货市场“航母”的动力煤期货将挂牌交易,石油沥青期货将在10月9日登台亮相。笔者认为,当前,我国经济正处于转型升级、结构调整的关键阶段,期货市场的大扩容,不仅有利于增强我国期货市场在国际大宗商品定价的影响力,同时也将进一步完善我国多层次资本市场体系,激发资本市场的活力。
  作为多层次资本市场的重要组成部分,经过20多年的发展,我国期货市场规模不断扩大。商品期货成交量已连续多年位居全球首位,目前已上市32个商品期货品种,加上即将上市交易的鸡蛋期货、沥青期货等品种,逐步形成了覆盖农产品、金属、能源、化工等国民经济重要行业的产品体系。
  金融期货也有了突破性进展,三年前,第一个场内金融衍生品——股指期货正式推出,股指期货的推出使资本市场告别单边市,进一步激发资本市场的强大活力。推出三年来,证券期货经营机构积极运用股指期货对冲风险、锁定收益。2012年,64家证券公司利用股指期货进行风险对冲,较好地管理了价格波动风险,增强了市场的内在稳定性。今年9月6日,金融衍生品市场的又一个重要品种——国债期货正式上市,这意味着我国期货衍生品市场发展登上一个新台阶。
  根据中国期货业协会最新资料统计显示,2012年,全国期货市场累计成交量为14.5亿手,累计成交额为171万亿元,同比分别增长37.6%和24.44%,成交额刷新历史记录。2013年上半年,中国期货市场成交量突破10亿手,成交额高达128.3万亿元,同比分别增长103.27%和88.18%,双双刷新历史记录。
  党的“十八大”特别提出,要深化金融体制改革,健全促进宏观经济稳定,支持实体经济发展的现代金融体系,加快发展多层次资本市场。期货市场作为我国多层次资本市场的重要组成部分,其根本的目的是为了更好地满足实体经济和金融改革对资本市场的日益多样化的需求。因此,期货和金融衍生品市场的快速发展在有效拓展服务实体经济功能的同时,也将有力地促进金融市场的改革发展和稳定运行。
  笔者认为,加快期货和金融衍生品市场的建设还需要在以下三方面做好工作:
  一是进一步拓展大宗商品期货品种覆盖面,继续推进原油期货市场建设准备工作,推动铁矿石等大宗商品期货和稻谷等农产品期货的研发上市工作,促进国内期货市场的经济功能更好发挥,形成对战略性资源更大的定价影响力。
  二是加大期权、指数及其他场内金融衍生品的研发上市力度。《金融业发展和改革“十二五”规划》已明确提出,积极稳妥地推进金融衍生品市场制度创新和产品创新,健全金融衍生品监管法规体系。加强机构投资者队伍建设,积极扩大金融衍生品市场参与主体。
  三是尽快推出《期货法》。目前银行、证券、期货、保险、信托、基金六大金融行业当中,唯独期货还没有立法,这已经成为期货市场发展的一块短板。
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