上市公司中报披露完毕之后，上市银行板块以其两位数的盈利增长成为亮点。但是，上市银行的业绩表现并未得到投资者的普遍赞许，相反，对银行股的投资价值还引发了一些人的质疑。有人说，银行股虽然难涨，但“是金子就会发光”；也有人说，“银行股和垃圾股差不多，不值得去投资”。银行股究竟是金子还是垃圾？
　　笔者认为，银行股存在投资价值这是毋庸置疑的，无需讨论的。我们不妨看看美国银行投资的情况。据《证券时报》报道，美国银行自2005年开始战略投资中国建设银行，并且在2008年两次增持建行股份，从2009年1月至2013年9月共分5次出售建行股份直至清仓，前后8年时间，赚了136亿美元，盈利翻了一番多。你说这有没有投资价值？也许有些机构持有另外行业的股票8年，赚了更多的钱，但更多人的实际经历是持有其他股票8年之后，亏得一塌糊涂。
　　以笔者这个银行业的门外汉看来，银行股的投资价值基于以下几个方面：
　　其一，银行板块是中国经济的一大根基，如果中国的银行板块是“垃圾”的话，中国宏观经济将会崩溃；如果宏观经济都崩溃的话，其他行业基本上就都不能投资了。其二，中国银行板块到了历史上最低的市盈率，目前银行股的价格已经远远低于股市1664点的价格，而现在A股的指数还在2000点上方，银行板块股价表现远远落后于A股指数，这并不是因为其业绩不好，而是由于其盘子过大，场内资金不足；并且，A股银行板块目前4-6倍区间的市盈率，已经低于有债务危机的欧美国家的银行股的平均市盈率。其三，买入银行股，例如中国工商银行等，其每年的分红收益在扣除税务之后，已经远远超越了银行定期存款利率，也超越了通胀，从这个意义来看，与其存款到银行，不如买入银行股，做银行的股东。其四，更重要的是，信贷证券化试点的进一步扩大，已经成为了银行业未来的新的利率增长点。盘活存量资金，提高资金的使用率，都有利于增加银行的利润。随着银行业更多中间业务的展开，银行股不靠存贷款利率“剪刀差”挣钱的途径越来越多。换句话说，未来的银行，将有可能赚更多的钱。
　　然而，尽管如此，笔者也不认为银行股就是不折不扣的金子。在整个中国宏观经济进入转型期的同时，随着中国金融改革的深化，银行业也进入了转型期，银行股未来将面临以下挑战：
　　首先，渐行渐近的利率市场化，将打破银行股的金饭碗。现在已经放开了贷款利率的下限，一旦放开存款利率的上限，银行股将不能依靠“存贷差”来吃饭，而是进入一个市场竞争的空间，银行业的利润增长，也将出现明显分化。其次，随着经济增速的放缓，银行的不良贷款率已经出现了增加的迹象，当然这种增加的幅度应该是很有限的。其三，随着房地产调控的深化，房地产贷款的风险也在增加。其四，信贷证券化，在给银行带来新的盈利增长点的同时，也将给银行带来新的风险。
　　总的来说，A股市场的银行板块具有明显的投资价值，但银行业也将面对利率市场所带来的竞争环境，而且银行对信贷证券化的适应程度不同，也将带来新的机遇和风险。面对众多的挑战，可能有些银行能够脱颖而出，而有些银行或许就败于下风。由此看来，未来银行业的业绩分化将不可避免，而如何选择优秀的银行，对于投资而言，至关重要。