散户心中的梦就是公平
2013-08-13   作者:周科竞  来源:北京商报
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  昨日股指在蓝筹股的带领下重回2100点,投资者投资信心进一步加强。每一个股民都希望自己能够通过投资股市获得财产性收益,每一个股民心中都有一个股市中国梦,从IPO的合理化到绩差公司的退市与否,投资者的股市中国梦可以总结为两个字:公平。
  证监会主席肖钢日前在《求是》杂志撰文称:既得利益者内幕交易和圈钱成改革最大阻力。本栏认为保护中小投资者利益的关键是追求公平。例如现在上市公司再融资很时髦采用向特定对象非公开发行的方式,一般认购对象为不超过10名的机构投资者,价格会相比市场价做出一定量的折扣,这就侵犯了中小投资者的利益。根据《公司法》的规定,公司原有股东有优先认购公司新增股份的权利,但是这一搞非公开发行,原有股东没有了优先认购权。大股东倒无所谓,他们要么本来就不想认购,要么就有能力成为这10家以内的特定对象,最后中小投资者眼睁睁看着别人用低价购买股票,自己却只能被动参与除权,改变这种不公平是股市中国梦的一部分。
  新股发行改革改来改去,不仅没有变为中小投资者理想的竞价发行,反而取消了网下配售的限售期,还美其名曰为了防范新股过度炒作,结果参与配售的机构赚得盆满钵满,中小散户连不被限售这最后一点点优势也被剥夺。这是在新股认购层面的不公平,改变这一不公平,也是股市中国梦的一部分。
  新股定价层面也有不公平,机构投资者不买或者象征性买一点新股,却拥有对新股询价的权利,虽然中小投资者也有机会通过券商推荐获得提出报价的资格,但是其报价总是被嘲笑为太离谱,似乎只有和机构出价雷同才算理性,而且就算是中小投资者报出了价格,也没有任何证据表明,这些报价能够影响到新股最终定价。股民的中国梦,还包括新股定价买者报价,全面的竞价发行,既没有机构询价,也没有网上网下之分。
  说到网上网下之分,投资者完全有理由理解为给机构投资者吃小灶,两者中签率相差悬殊,但中小投资者却没有资格参加网下申购,而且网上网下的股票分配比例也有猫腻,对于股价定位很高,开盘涨幅不大或者很可能会破发的新股,网下申购比例一般都定为20%,而遇到发行价较低,上市后可能会出现大幅上涨的股票,网下申购比例却一般定为50%。其中的不公平显而易见。
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