据相关媒体22日报道，深圳一家券商研究所对该券商旗下数十万个人投资者的历史数据进行的研究表明，60％的个人投资者开户之后，在3年内成“植物人”；90％的个人投资者在开户后的5年内成“植物人”。
　　按该券商研究所的定义，所谓股票投资的“植物人”主要有三个特点：一是资金加持股市值在一万元以内；二是一年以上没有交易；三是一年以上没有从银行账户向证券账户转入资金。一旦一个投资者携资金进入股市交易，到同时满足这三点，这个投资者就算成为“植物人”。换言之，五年的投资基本消耗了一个新入市散户的“元气”，成为“植物人”亏得一塌糊涂并对股市伤透心。应该说，散户炒股遭遇这样的窘境并不意外。时任证监会主席郭树清在一年多前与投资者代表座谈时称，“每年有两三百万的新股民进入市场，同时也有数以百万计的投资者损失惨重，因而决定退出市场或不再交易。 ”
　　需要反思的是，为何会如此多的散户成为“植物人”？一般认为，大量散户亏损出局，与其热衷高风险的“炒新、炒小、炒差、炒短”等“四炒”有很大关系。散户难以改掉频繁追涨杀跌的不良投资习惯，资金周转率数倍高于机构投资者。深交所公布的数据显示，2012年深市个人投资者平均持股期限仅为39．1天，远低于机构投资者的190．3天。另一方面，散户在与机构的博弈中处于弱势地位，特别是严重的信息不对称，对上涨行情很难“先知先觉”，往往在盲目追涨杀跌中损失惨重。昔日的“公募一哥”王亚伟曾在离职新闻发布会上称，任何一只股票都不适合散户买，除非他对该公司非常了解。
　　其实，散户亏损成“植物人”或被迫出局的现象严重，不是简单因为股市投资“一盈二平七亏”，而首先在于A股市场本身缺乏投资价值。从2007年10月见顶6124点跌落以来，A股基本上延续了长达近6年的熊市，期间有过的反弹没能改变走熊的基本态势。再从另一个角度来看，上证指数7月19日再度跌破2000点，而2000年7月19日是其首次盘中突破2000点大关，13年来的沪市股指正好“零涨幅”。在一个13年股指“零涨幅”且最近6年持续走熊的股市中，处于弱势地位的散户岂会不亏损累累？某种程度上说，新股民兴冲冲进入股市的那一刻已经踏入了“地雷阵”。
　　正因为A股市场长期走熊，基金同样在“地雷阵”中未能幸免。刚刚公布的基金半年报显示，尽管结构性行情活跃及创业板指数创反弹新高，基金扎堆投资创业板的力度空前，但二季度主板指数下跌逾一成还是导致基金伤得不轻。除货币基金和债券型基金外，其他各类基金全线亏损，其中，股票型基金、混合型基金二季度分别亏损454．22亿元、63．93亿元。
　　在A股“地雷阵”中逆势赚钱不是一件容易事，更何况中小投资者权益的保护存在不足。内幕交易、股价操作等行为的违法成本不高，就连基金也爆出参与内幕交易，使得那些信息掌握如“无头苍蝇”的散户成了博弈中的“冤大头”。例如，高送转行情经常造就股价翻番的大牛股，可“潜伏”的盈利机会往往属于提前得到内幕的机构，而不是等待上市公司公布分配预案的散户，散户只有追涨后遭遇“见光死”的苦命。
　　A股市场尚未形成以价值投资、理性投资理念为主导，缺乏长期投资的整体氛围，导致新入市的散户容易热衷于追涨杀跌。单纯靠劝阻“四炒”的投资者教育，很难起到保护散户的效果。避免更多散户成为“植物人”，从根本上说，一是需要提振股市，解决造成A股市场与经济增长背离的深层次矛盾；二是落实好保护中小投资者权益。否则的话，“皮之不存，毛将焉附”。