进入7月，国内各级政府和企业都高度关注下半年的经济形势如何，宏观政策上有无调整今年中国经济继续放缓已是大势所趋，短期并没有什么“特效药”应对。在政策上，还是要做好短期与长期的平衡——短期要维持经济在一定增速之上，长期则要推动结构调整和经济转型。在我们看来，在关注应对当前经济问题的同时，也需要对中国经济所处的阶段有一个更加客观、理性的看法，这有助于我们正确认识中国经济。
　　历史地看，中国的经济趋势可以用三个阶段来形容。
　　第一个阶段是高速增长阶段，经济长期保持9%、10%以上的增速。中国在加入WTO后的近十年时间，就处在这样一个“黄金增长”的阶段，中国经济的规模增长了大约300%。这一高速增长阶段是建立在廉价的劳动力成本、资源成本、环境成本、能源成本等基础上，同时受益于深入参与全球化所带来的市场扩大和资本流入等因素。要强调的是，这个高速阶段已经过去了，由于中国面临债务沉重、发达国家的科技与能源革命（如页岩气、生物科技优势导致的成本降低）、全球竞争格局出现变化（如资本回流、逆全球化过程）以及中国在社会发展方面的落后（如社会保障不足）等原因，未来中国很难再有过去的高速增长。
　　第二个阶段是中速阶段，经济增速大致在7%－8%。如果在全球来比较，这样的速度其实不低，但相对于中国过去的高速时期已经有明显放缓。在中速增长阶段，即使经济转型和结构调整并不彻底，中国经济中的很多事情仍然能做，比如投资项目仍然能干。然而，这个阶段的主要发展任务是解决和处理高速增长期的遗留问题——如必须着手解决环境污染问题，提高劳动者的工资和福利，构建社会保障体系等。中国经济现在就处于这个阶段当中。我们估计，中国在中速阶段大致会有10年的时间，即延续到2019－2020年左右。
　　第三个阶段是较低速度阶段，这一阶段的中国经济可能只有4%－6%的增速，但经济增长的质量可能会有所提高。这个阶段大概也会持续10年时间，然后就逐步稳定下来了。笔者认为，到了第三个阶段，其实中国经济的增长速度就不是大问题了，关键是完善中国社会保障体系建设，社会保障要上水平，消费环境和消费档次要上水平，科技创新要上水平，社会文化和艺术的发展要上水平。这个阶段做的很多事情是不被计入GDP的，但同样也能创造财富。实际上，这就是成熟西方国家的现状，也是中国未来会走的路径和发展的目标。
　　这“三个阶段”的理论是安邦研究团队对未来大趋势的判断，也是长期跟踪研究趋势的结果。要指出的是，上述情况的发生，指的是正常情况下的发展轨迹。如果发生一场战争，或者世界上又爆发一次华尔街金融风暴，中国的发展轨迹有可能改变。不过，非理性的事情总会回归理性，异常总会变为正常。因此，在一般条件下，“三个阶段”的趋势理论仍会起作用，我们会看到中国将会沿着“三个阶段”的路径前进。这是世界其他发达国家走过来的路径，也是中国将要走的路径。
　　理解了中国经济“三个阶段”的发展轨迹，我们对于未来就应该有一个清醒的认识，不要寄望中国总能维持一个相当高的增长速度。那种长期高增长的奇迹，都有特殊的条件配合，比如大师级的人才、特殊的历史机遇、特殊的资源禀赋、特殊的市场扩张等。但过去的奇迹因素在当今中国已经用得差不多了，因此，理性面向未来才是比较务实的做法，也才能让我们有理性的政策预期。