汇金增持光大银行和新华保险,对市场走势和投资者情绪肯定有一定好处,分析人士也表示能够起到维护投资者信心的效果。但本栏以为,虽然榜样的作用是无穷的,但一个正常的股市,应该依靠上市公司给投资者的回报吸引投资者,而非汇金公司的作秀。 汇金增持股票,这回从四大行扩展到其他公司,有两种解读,一是这两家公司也具有了和四大行同等优质的投资价值;二是总是增持四大行让投资者审美疲劳。据统计,最近两次汇金增持四大行的行为对市场的提振作用十分有限。 不管这次增持能不能让大盘止跌回稳,也不说汇金增持哪些股票,本栏只分析依靠汇金增持来维护投资者信心这事靠不靠谱。汇金增持的潜台词就是:你看,具有国家背景的超级机构也在买入股票,现在的股市具有投资价值,属于绝对的底部区域,投资者最明智的选择就是跟着汇金一起买入并持有股票。类似的宣传也有,如某车险广告说:“葛优在用,我也在用,400万人都在用。”利用榜样宣传在商业领域无可厚非,但如果用来维护投资者信心,却有点不太合适。 正确的维护投资者信心的办法应该实实在在,例如切实严打上市公司造假,完善退市制度,对上市公司造假补偿投资者制度立法并切实实行,让普通投资者真正能够成为上市公司的主人而非提款机。这些工作任重而道远,并非一朝一夕能够完成,但眼前就能见效的举措并非没有。例如免收证券交易印花税,免收上市公司红利税,这两点都是向投资者让利的做法,不仅能提高股票交易活跃度,还能够提高上市公司的投资价值。 例如工商银行,2012年度每股分红0.239元,如果按照10%的红利税交税,投资者每股能够得到0.2151元,对应4.16元的股价,收益率为5.17%;假如免收红利税,如果还是4.16元的股价,投资者的收益率将达到5.75%;如果投资者认为5.17%的收益水平就能够满意,那么工商银行的股价将能够上涨至4.62元。这就表明,免收红利税不仅能够提高上市公司对投资者的回报,还可以对股票市场整体价格水平提供支撑,这才是维护投资者信心的实在之举。
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