近期国际金融市场波涛汹涌，风云多变。一边是欧元和日元汇率节节走低，金价暴跌；另一边是美元触底回升，步步趋强。这是一种中长期的汇率变化趋势，还是短期市场行为？为透析世界主要货币之间的重要关联，提示变化的实质，以便清楚了解当前国际货币机制多元化进程以及人民币的国际化目标，本报特推出“世界主要货币走势分析”。

　　美元在长期疲软后近期走强，背后有多方面的因素支撑，其中最重要的还是来自于美国经济本身。目前美国经济提速前景进一步明朗，而美外贸新战略的逐步到位和效果也日益显现。因此，市场人士普遍分析认为，美元开始走强并回归强势是必然的结果。当然，欧债危机对欧洲经济的严重拖累，日本的所谓“安倍经济学”对日元形成的巨大向下压力，以及金价10年来一路飙升形成的泡沫开始破灭等，也是促使美元走强的重要外部因素。
　　“不畏浮云遮望眼，只缘身在最高层”。我们在关注美元汇率市场变化的同时，也不能放松对美元走强背后隐患的警惕，要真正做到知己知彼，防范长期存在的世界金融格局变化所带来的风险。
　　首先，美国要走出当前的国内财政困境并不容易。持续的高失业率，国内政党政治斗争围绕债务问题形成的非理性氛围，以及美财政改革难达预想效果，从而将打击美国债对国际货币市场的吸引力等，长远看都将进一步削弱世界对美元偿兑能力的信心。
　　其次，贸易赤字也是影响美元汇率变化的一大因素。美国贸易赤字背后的深刻原因，是其经济结构的长期失衡。美国必须通过结构性改革，扭转长期以来靠债务支撑消费的经济增长模式。遗憾的是，要有效控制美国印钞机高速转动的惯性，其复杂程度超乎想象。
　　第三，以邻为壑的贸易保护主义及主动促使货币贬值，将让国际货币市场怀疑美国政府对美元政策的公允性。不容置疑，美国政府的货币政策对美元态势影响极大。美国内近年来盛行的贸易保护主义思潮及对美元汇率的间接操控，日益被国际货币市场质疑为转嫁通胀，转嫁危机。
　　根据国际货币基金组织测算，照目前的态势发展下去，仅全球外汇储备一项所需的美元供应量，到2035年就将达到美国GDP的690％。美元泛滥前景可见一斑。在布雷顿森林体系下美元背后的支撑是黄金，而在牙买加体系内，美国政府的信用已代替黄金成了美元背后的支柱。然而，这一支柱是否最终不堪重负甚至被压折？不可不提前有所预案。
　　其实，美元由多年来走弱转变为近期趋强，以及美元可能面临的不胜负荷及信誉冲击，都是国际货币体系变化重组进程中的必然现象。从历史的角度看，世界经济多元化的发展方向不可逆转，而国际货币格局的多元化也必将相伴降临。在这个过程中，对中国而言，重要的是准确把握国际货币市场的变化脉搏，采取稳中求进的态度，以金砖国家为切入点形成全球平台，以部分亚太国家为近中期合作重点形成区域板块，构建双动力模式，稳步推进人民币国际化步伐，以免与国际货币多元化进程中的重大机遇失之交臂。