A股“红五月”带来的赚钱效应，似乎正在逐渐改善资金面。中国证券投资者保护基金最新披露的周报显示，证券市场银证转账连续四周净流入，交易结算资金日均余额升至3月最后一周以来的最高水平。这被解读为场外资金5月以来持续流入A股市场。
　　该周报表明，截至上周 （5月24日）末，证券市场交易结算资金余额为6291亿元，相比前一周增加200亿元；日均余额为6331亿元，相比前一周上升3．7％，创出近9周的新高。
　　无独有偶，中国证券登记结算有限公司公布的数据，也显示场外资金看好A股市场。上周，沪深两市新增股票账户数再次突破11万户的大关，为近8周来的最高水平。而且，新增基金账户数超过11万户。自4月份以来，股票、基金开户数首次单周新增同时达到10万户以上的水平。此外，资金面的改善还有更多利好消息。国元证券29日公告称，中国证券金融股份有限公司第二次增资扩股将于近日启动，增资扩股方案为在现有120亿股基础上增资115亿股。市场人士据此预测，中国证券金融股份有限公司此轮增资扩股过后，有望为二级市场注入1725亿元增量资金。
　　这些有关资金面的利好消息接连传来，给人的印象是“场外资金正在前赴后继流入”。应该说，除了政策因素的推动外，场外资金流入主要得益于投资者信心有所回升。去年12月4日触底1949点以来，A股市场出现了量价齐升。截至今年5月30日，上证指数和深证成指分别较去年12月初的低点累计反弹18．89％、22．44％。尽管主板涨幅不能与创业板超八成的飙涨相比，但毕竟随着股指反弹而产生一定的赚钱效应，给场外资金带来吸引力。再从成交量来看，今年前4个月的日均成交为1865亿元，较去年全年的日均成交额增加44％。主板春节以来调整，上证指数回落的幅度曾超过10％，不过，一度萎缩的日成交量与去年12月行情启动前的地量有显著差别。 5月16日以来的11个交易日，成交量再度放大，其中9个交易日的沪市日成交高于1000亿元的水平。
　　行情的回暖尤其成交的活跃，是当前A股市场的喜人变化。然而，这些变化只能称之为略有好转，投资者信心还比较脆弱，远没有到强烈看多与争相热捧的时候。看到交易结算资金余额和新增开户数向好的同时，不可忽视的是，持仓A股账户数的变化。据中国证券登记结算有限公司的数据，上周末期末持仓A股账户数为5447．65万户，较前一周下降约12．7万户，降幅为近两个月最高。自今年4月份以来，A股持仓账户数持续7周环比下滑，上周末这一数据为近3个月来的新低，也是今年以来的第二低水平。持仓A股账户数的减少，意味着散户离场步伐在加快。可见，尽管同时有数据显示场外资金流入，但股市资金面的改善还比较有限。一旦行情出现大的震荡，创业板高位调整或上证指数回落到2200点下方，场外资金的入市态度可能“判若两人”。
　　在宏观经济基本面欠佳的背景下，股市成交趋于活跃的局面来之不易，各方应该倍加珍惜。如果能够在深化改革及强化治市方面有更大的突破，致力于解决影响A股市场稳定健康发展的深层次矛盾，强化投资者特别是中小投资者权益的保护，应该有望迎来更多的资金入市，也能止住场内资金流失的步伐。
　　国内投资者不差钱，缺的是对A股市场的信心，靠信心增强来改善股市资金面还任重道远。近日有媒体报道称，今年以来温州银行业各项存款增势迅猛，4月末的人均储蓄创下历史新高，股市、楼市资金回流是两大主要来源。这从侧面反映出，A股市场可吸纳的资金很多，关键在于打造“投资市”，夯实市场发展的基础，用赚钱效应替代持续多年的赔钱效应。