欧债危机、美国“财政悬崖”、挥之不去的“汇率战”阴霾、中国内地高增长背后的隐忧……对于国际金融中心香港而言，这是一个危机四伏的年代，也是一个充满想象的年代。置身其间，香港特区财经事务和库务局局长陈家强日前在接受《第一财经日报》专访时直言，“作为政府，可见我们有多累”。
不过，这位香港金融业发展的直接问责高官，自认累得还算值。对于过去一年的工作，他感到“基本满意”。这主要缘于两方面：一是金融体系经受住了各种冲击，维持了稳定；二是在满足国际金融监管要求方面取得了稳健进步。另外，特别值得一提的是，离岸人民币业务在香港取得了长足发展。
对于2013年，陈家强认为会比去年好。今年最头疼的问题？他给出了两个答案：首先是国际金融监管方面，香港有能力和信心去符合新的标准，但问题是“现在很多标准还没定下来”；另外一个则是资产泡沫化，美国的低利率和量化宽松措施，令陈家强“有点担心”。
当问及对其学术和从政生涯影响较大的书籍时，这位更乐意以“陈教授”而不是“陈局长”身份面对记者的学者型官员，说出美国前财长鲁宾的《在不确定的世界》。书中有关“九七亚洲金融危机”的回忆和探讨，让执掌香港财经事务和库务局已近6年的陈家强“很有启发”。
第一财经日报：如果看2012年的话，大家非常关注的一件事情是游资进入香港。你怎么看待这些游资，香港在应对游资方面最核心的经验是什么？
陈家强：香港是一个自由市场，所以资本能够自由进出。这是我们的优点和优势，是我们一定要维持的。过去一年我们看到很多投资进来香港，主要可能是投在股票市场，这个我们当然欢迎；也有进入我们银行，香港的公司，它在外面可能做了一些融资，把钱放在香港的银行体系，这个也是很正常的。香港有很好很健全的银行体系，所以资金很容易进入，对我们市场有信心，这个我们就维持。至于风险，在银行体系里，我们有风险管理，游资如果进来出去，我们要确保它对于体系没有大的影响；如果游资进入股票市场，也要符合我们的游戏规则，我们一定要去监管。
日报：香港的银行系统确实是比较稳健的，在资本市场方面，去年有没有发生一些引起关注的不良案例？
陈家强：很多人关心香港对卖空机制怎样管，我们对此很有信心。香港对卖空方面的监管已经比很多市场更严格，去年我们还引进了一些新的措施，比如要求在股票市场卖空的人申报卖空情况，这使得我们监管部门能掌握更多的资料。在卖空方面，去年没看到什么违规的情况。
日报：这些进入香港的游资，也可能会通过某种渠道进入中国内地，这会否对中国的外汇管制形成挑战？
陈家强：我想这个量应该不会很大，因为资金从香港进出内地，是有管制的。对资金怎么进入，我们掌握很多数据，这个情况是可控的。香港要成为很好的防火墙，我们在这方面一直很努力。
日报：关注游资的另外一个角度，是香港的房地产市场。香港房地产价格已经回到了1997年亚洲金融危机之前的水平，IMF的2012年香港经济评估报告也指出，香港主要的经济风险源头在房地产行业，你认同这个判断吗？
陈家强：我们认同。对于房地产市场，我们觉得风险越来越大，所以从政策方面特别关注，推出了一些比较辣的手段去调控，像买家印花税（即所有外地人士、本地及外地注册的公司在购买香港住宅时，需缴付相当于房价15%的高额印花税——记者注）。这些政策取得了一定的效果，市场开始冷静下来，成交少了很多，大家对楼市开始重新评估。
日报：内地现在也在调控房地产市场，大家在讨论，限购这个政策是否不如经济的手段更有效，你怎么判断？
陈家强：我看不同地方有不同的考虑。在香港来说，我们觉得用买家印花税比较全面，也能给市场一个影响，如果用其他行政手段的话，暂时来看可能不如买家印花税有效力。不过我们也没有排除行政手段，如果市场出现什么问题，我们也可以采取其他的方法去调控。
日报：香港还有房产税，目前内地也有少数城市开征房产税，你建议内地尽快在更多城市采用这样一个经济的手段调控楼市吗？
陈家强：房产税在香港是不高的，目前只是作为我们税收的一个来源。要调控市场的话，我们会采取比较有针对性的措施，比如买家印花税。如果我们要做其他税收方面的改动，第一要看它效果够不够大，第二看与政策的原意是否相符，要考虑不同的情况。
日报：对于游资涌入，另一个关注角度是香港的联系汇率制度。外界关于香港是否该放弃这一制度的评论很多，对此，香港官方的表态一直是不准备放弃，从你个人作为“陈教授”的角度，怎么看？
陈家强：从官方角度你也说了，我们觉得不应该改。从学术角度，我也不觉得现在改变会带来什么好处。很多人说要不要改成跟一篮子货币挂钩，其实有这个挂钩的话，你也没什么好处，还是被动的，你没有自己的货币政策。
日报：那完全自由浮动呢？
陈家强：完全自由浮动的话，香港作为很小的经济体，如果热钱进来，可能对经济的影响更严重——你看瑞士在欧债危机下的经历。香港和瑞士一样，都是小经济，自由经济，从这个角度来说，我们货币政策的空间很小，所以我觉得还是维持这个联系汇率，给市场信心更重要。
日报：如果在不远的将来，人民币成为了一个重要的货币，港币和人民币已经更多融合在一起，那个时候有可能会改变吗？
陈家强：很多市场人士都谈过这个问题，从学术角度来看当然有可能，因为香港的货币总要跟大的货币挂钩，人民币如果成为流通性很强的国际货币的话，当然有条件让港币去挂钩。不过我想这个事情会比较久远，要清楚地了解、研究以后才好做。目前来说，改变跟美元挂钩的联系汇率制度，是不可取的。
日报：我们来看看财政。目前全球不少发达国家都面临财政困境，香港却有高达7000多亿港元的财政储备，相当于政府部门22个月以上的开支。对此有批评说，为什么政府掌握了那么多钱却不放到民间去？
陈家强：香港政府在民间投资很大，过去五年，每一年的民间投资预算增加都很大，不存在没有在民间投资或开支没有增加的情况。
财政储备对我们香港很重要。过去我们看到，一旦经济不好，撤资的情况就很容易发生。出现撤资的话，政府有两个方法应对，一个是发政府债，另一个是用财政储备来支持。从稳定香港金融体系和小型经济的角度，我们不可轻易发政府债，因为那个负担是给以后的纳税人承担的，我们要对下一代人负责。从我们香港的财政能力来说，只要量入为出，谨慎理财，是有能力面对很多不同挑战的。所以财政储备还是很重要，经济不好的时候我们还要靠它渡过难关。
日报：宏观金融监管领域有一个“逆周期”的概念，我们前不久采访智利前财长安德烈斯·贝拉斯科，他也提出应该有逆周期的财政政策。香港这么高的财政储备，是不是和逆周期的考虑有关？
陈家强：对。从2009年开始，香港政府用过很多逆周期的政策来应对金融危机，包括扩大基础投资，也包括给老百姓很多优惠，把很多钱放到老百姓的口袋里，这些政策对香港经济的发展有很大的帮助。如果没有财政储备的话，以后出事我们就没有这个应对办法。
日报：回头来看2007年到现在还没有结束的全球金融危机，它推动了很多巨大的改革。这场危机对香港有怎样的影响？
陈家强：我们从金融危机得出的结论之一，是监管很重要。我们很幸运，之前从亚洲金融危机获取了很多经验，对市场的监管做得不错，所以这轮危机对香港影响比较小。当然，现在面对新情况，国际金融市场有很多新的监管政策，香港也要全力参与，全力配合。
日报：我们花点时间来讲讲人民币。香港的人民币存款规模在2010年和2011年增长非常快，到了去年是基本稳定，一度还有些下降。与此同时，人民币跨境贸易结算的量则在不断上升。怎么看待这两个不一样的趋势？
陈家强：人民币存款其实是有增长的，当然是比人民币国际化的第一年慢下来了，我想这是市场发展的一个必然趋势。我看人民币国际化，最主要还是看：第一，我们的跨境贸易结算增长有多大；第二，市场活跃程度怎样，投资工具多不多。去年、前年我们看到很多的人民币点心债出来，去年底推出的RQFII也很受欢迎，这有助于市场投资产品的多元化，推动市场接受人民币作为结算货币，所以我觉得进展还不错。
日报：目前人民币在香港和内地之间的流动，相对而言是一个内循环，你曾经提出，人民币要真正实现国际化，需要更大范围的外循环，即人民币不仅要到香港，而且要离开香港到中国以外的区域去。这个外循环的构架，应该怎样建成？
陈家强：没有内循环就没有外循环，所以这个是相关的，如果我们做内循环的渠道，增加海外市场对人民币需求的话，就会鼓励人民币到海外去循环。所以一方面我们增加人民币投资产品，同时也增强香港作为一个结算中心的全球服务能力，包括跟离岸市场建立多一些联系。这方面香港正在推动。
日报：伦敦、巴黎、新加坡、迪拜等地都有意跟香港竞争离岸人民币中心，你却说要促进人民币的外循环，这究竟对香港更有利还是更不利？
陈家强：竞争和机遇永远是在一起的。人民币国际化不是香港的事情，是国家的事情，所以我们推动人民币国际化，要借其他金融中心的能力和力度来推。其他地方做人民币产品，我们是欢迎的，因为香港还是境外人民币存款最多和流动性更大的地方，它们总归要跟香港合作。所以我觉得越多金融中心用人民币，对香港越好。我们对香港成为人民币离岸中心还是蛮有信心，也会用很多不同的政策努力推动实现这个目标。
日报：建设一个更加自由的市场是必然的，但在此过程中也要审慎。比如对于人民币资本项目可兑换这件事，国内有很多争论，作为一个专业人士，你建议应如何推进？
陈家强：首先我赞同资本市场开放。人民币国际化已经迈出了第一步，下一步应该探讨资本市场多元化，多一些开放。当然，我们也要考虑中国实际的情况，不能一下子就开放市场，因为可能出现很多问题，包括监管的问题、投资者保障的问题。一步一步做，我觉得是比较稳妥的办法。香港有很多海外市场的经验，第一步不妨先把香港市场和内地市场打通，让人民币通过香港到其他地方。
日报：所以你建议资本项目可兑换，首先应该和香港全打通？
陈家强：不是全打通，香港应该是其中考虑的一部分。我常常说，香港是其中一部分，当然不能完全靠香港。
日报：内地目前关心的另外一件事是利率市场化。目前内地银行的息差程度和香港形成了鲜明对比。这方面你给内地怎样的建议？
陈家强：这个我不敢做出太大的建议。（利率市场化）这个方向是对的。
日报：有人认为，如果内地要实行利率市场化，一定需要存款保险制度。这是不是一个必需的条件？
陈家强：它应该是一个必需的制度，无论利率市场化与否，我觉得它都是必需的。
日报：如果要对上海建设在岸人民币中心提出建议的话，你会说什么？
陈家强：上海已经是很大的一个人民币在岸中心，这个是完全没有疑问的。在资本市场国际化方面，我知道上海很有野心，我觉得这方面上海和香港有很多合作的空间。两个市场有很多互补的空间。我们积极寻求跟上海合作的机会。
日报：上海如果要建国际板的话，香港会怎么想？
陈家强：香港是支持的。
日报：但是这对香港可能不利，因为它可能把大量资源吸引到上海去。
陈家强：不同公司对投资群会有不同选择，有些公司可能希望到上海上市募集人民币，有些公司则可能希望来香港上市。我支持上海做所有国际化方面的尝试，不觉得竞争是什么问题。
日报：你觉得上海如果要推国际板的话，应该用人民币来定价，不应该用美元？
陈家强：美元定价我想会比较难吧。人民币国际化政策出来以后，我更加有信心，我们做这个事情应该用人民币定价。我们也鼓励多一些内地公司来香港，用人民币定价来筹集资金。我觉得人民币定价是一个趋势。