昨日（3月28日）股市暴跌，与银监会治理理财资金池有关，投资者担心理财资金池中资金将撤离股市。事实上，股市需要具有自身的魅力，吸引各路资金参与其中，不能对哪部分资金构成依赖，否则A股难成投资型市场。
　　一个成熟的股市，需要海纳百川，如果说有一类资金因种种原因需要撤离，就会引发股市巨大的下跌，这并不是一个成熟的股市。假如A股上市公司都很具有投资价值，那么有资金要离开，刚好给其他投资者提供了逢低买入的机会，股市更不会出现恐慌性抛售。而目前的A股则不同，对于资金的依赖程度太高，理财产品要撤，投资者先选择逃命，没人相信会有其他资金进场接盘。这不是投资者的问题，而是A股市场从根本上缺乏投资魅力，投资者买入股票的目的都是想以更高价格卖给别人，而非像巴菲特那样长期持有。
　　再看股市的上涨。得益于新股停发，各路资金积极入市，股市上涨的理由是供求关系的改善，而非上市公司内在价值的提升。A股上市公司的主要问题并非业绩和成长性不好，而是公司管理层根本没有把股东看做老板，只是取之不尽的提款机。
　　既然不是老板，投资者也就不指望能通过上市公司分红获取长期投资收益。概念炒作成为主流，不管是过去的网络股，还是几年前的光伏发电，或者是前不久的稀土，再到现在的环保概念，股价上涨时汹涌澎湃，等到庄家撤退，留下一片狼藉，股价大幅下跌，当初的各种幻想全部被戳穿。推动这种行情出现的正是各路实力资金，其中除了理财产品，也有公私募基金、券商自营等大鳄。
　　本栏认为，银监会治理资金池对于股市的长期发展并没有坏处，虽然短线看这些资金撤离可能会对股指构成一定的压力，但是它们在股市存在具有太多不稳定因素。就像一个人体重的增加可能是胖了，也可能是身体出现了问题，这些投机资金虽然短期让股市活跃，但对于长期发展总是一个隐患。
　　资金的净化和上市公司的改善需要一个辗转渐进的过程，如果上市公司不拿股东当回事，长期稳定的资金就不愿意进入股市。同样，如果股市投机性过强，上市公司也不会在自身稳健经营上狠下功夫，两者互为因果又互相制约。股市的6124点正是超强投机性冲击出来的峰值，而打击股市过度投机行为，则可能会让股市短期疲软。
　　理财产品资金池撤出股市正是净化股市资金的一个过程，投资者要么选择真正拿投资者当回事的公司长期持有，要么就选择暂时离开股市，等到股市价值低估时再重新回来。