中国证监会主席郭树清于1月29日在台湾地区参加两岸证券期货监理合作平台首次会议时,表示考虑单独给台湾金融机构增加1000亿元RQFII额度,以便台湾投资者通过RQFII投资A股市场。 本栏以为,1000亿元的RQFII额度,对于A股市场来说也不是能够力挽狂澜的数量,对于A股市场的意义,主要在于台湾投资者的投资理念和选股方法。 据专业人士介绍,台湾股市并不像普通投资者想象得那样属于成熟市场,台湾股市也是一个以散户投资者为主体的投机型股市,股指波动幅度巨大,和A股市场比较类似,但规模却明显逊于A股市场。投资者不要期待台湾股民进入A股能给A股市场带来多大的资金量,也不要期待他们带来多么先进的价值投资理念。不过,台湾投资者坐庄与应对庄家的水平,倒是值得A股投资者借鉴。 台湾股市主要沿袭了庄散博弈的投机逻辑,散户投资者寻找哪只股票有庄家进入,哪只股票有庄家出逃,基于此开发出很多股票分析软件,如著名的钱龙软件,几乎垄断了上世纪A股市场的投资分析软件。夸张一点儿说,老一代股民都是伴随着钱龙软件成长起来的,其中著名的钱鼠长线和钱鼠短线更是寻找庄家出入场的独特技术指标。此外著名证券分析人士童牧野极力推崇的宝塔线指标也是源自于台湾。 可以这样认为,台湾股市继承和发扬了技术分析学派,散户投资者利用技术分析寻找庄家进出的痕迹,庄家则想用资金实力影响股价,绘制引诱散户买入卖出的走势图来寻找进货出逃,这些博弈的理论,在一个机构投资者盛行的股市里,基本没有什么生存空间,但是处于A股市场这样一个散户数量依然很庞大的股市中,却很可能会激起惊涛骇浪。例如台湾投资者进入A股之后,指标化的技术分析有可能会重新走红,这些技术指标将给出明确的买点和卖点,坐庄行为也会让这些买点和卖点充满诱惑。
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