面对IPO“堰塞湖”的压力，H股上市也被列为分流的渠道之一。为此，证监会不仅取消了国内企业赴港上市的“456”门槛，而且在近日召开的2013年全国证券期货监管工作会议上，“继续支持境内企业境外上市”也被列为今年10项重点工作的内容。而在近期陆续召开的地方“两会”上，一些地方政府在部署今年的经济工作时，明确提出将H股上市列为企业上市的重点工作。可以预计，“H股上市潮”有望在今年到来。
H股上市为国内企业融资增加了一个可供选择的平台，同时也为国内企业走向世界提供了一个舞台。毕竟香港股市是一个国际化的市场，企业选择赴港上市对于企业建立国际化品牌，进行国际化的规范管理都具有积极意义。因此，“H股上市潮”的到来，对于国内企业的发展来说是一件好事。
但对于保荐企业上市的国内保荐机构来说，“H股上市潮”的到来对于这些保荐机构无疑是一场严峻的考验。虽然从长远来看，“H股上市潮”对于国内保荐机构走向成熟、走向世界有积极的推动意义，而且在日前召开的2013年全国证券期货监管工作会议上，证监会也明确表示支持符合条件的证券期货经营机构“走出去”。但就短期来看，“H股上市潮”对国内保荐机构的考验大于机遇。面对“H股上市潮”，国内保荐机构至少要闯过三关，才能采摘到“H股上市潮”所带来的果实。
第一关，是保荐资格关。就像A股上市需要由保荐机构来保荐一样，企业选择H股上市同样需要由保荐机构来保荐。但保荐企业上市是有保荐资格限制的，A股如此，H股同样也是如此。作为国内的券商来说，以前主要是立足于A股市场，保荐企业A股上市，所以，很多国内券商所拥有的保荐资格仅限于A股保荐，它们并不具备H股保荐资格。因此，面对“H股上市潮”的到来这些并不具备H股保荐资格的国内保荐机构只能望洋兴叹。当然，这些国内券商也可以向香港证监会申请办理H股上市保荐业务的资格，但这需要时间，什么时候能够获批，以及能不能被批准这还都是未知数。因此，对于很多国内保荐机构来说，面对H股上市大潮的到来，它们至少会失去“先发”的优势。
第二关，是面对香港保荐机构的竞争关。其实，就是A股上市，国内保荐机构之间的竞争已是非常激烈。而选择H股上市，这些国内的保荐机构还将面对香港券商的强有力的竞争，这对于部分拥有H股上市保荐资格的国内保荐机构来说是明显不利的，甚至明显处于劣势。毕竟对于香港的保荐机构来说，它们对企业在香港上市的情况更加熟悉，占有天时、地利、人和的优势。所以，从企业方面来说，为了保证上市的成功率，它们更愿意选择来自香港方面的保荐机构，或来自境外拥有在世界多国上市渠道的券商作为自己的保荐机构。而作为国内的保荐机构来说，哪怕就是获得了H股上市的保荐资格，如果没有数家H股成功上市的先例，恐怕在这场竞争中也很难获得企业方面的青睐。
第三关，是来自香港证监会与交易所方面的严格监管关。A股市场的保荐其实是“只荐不保”，保荐制度是一种利益输送制度。保荐机构拿到了一个保荐项目等于拿到了几千万的保荐收入，哪怕就是造假上市，只要成功上市，承担的也只是很小的责任，甚至不被追究责任。但港股则不同，企业造假上市，不仅股票会被退市，并赔偿投资者损失，而且保荐机构也会被追究重责。如洪良国际造假案，其保荐机构兆丰资本被撤销保荐牌照并罚款4200万港元，两位主要的保荐负责人也被撤销牌照或3年不得重投业界。不仅如此，香港证监会对保荐人虚假陈述的处罚力度还在加大，规定从今年10月1日起，招股书失实保荐人须负民事及刑事法律责任。若经定罪最高可监禁3年和罚款70万港元。因此，面对香港市场对保荐机构违法违规行为的严惩，习惯于弄虚作假的国内保荐机构是否有胆量出任H股上市的保荐机构，这也是一个严峻考虑。